因市场需求(qiú)减少，正在(zài)持续发(fā)力的(de)存储芯片巨头兆易创(chuàng)新（603986），一季度(dù)归母(mǔ)净利润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而(ér)从2022年四(sì)季度(dù)至2023年(nián)一季度，蔡(cài)嵩松(sōng)掌管的诺安成长混合基金，已(yǐ)累计减持该公司(sī)股票约(yuē)603万股(gǔ)，混沌投资老板葛卫(wèi)东则仅在2022年四季度小幅(fú)减(jiǎn)持44.8万股。不(bù)过，实际控(kòng)制人朱一明的(de)一致行动(dòng)人(rén)香(xiāng)港赢富得有限公司，将减持(chí)不超过1190.5万股。

　　目(mù)前，兆(zhào)易创新(xīn)股(gǔ)价为(wèi)112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净利(lì)突(tū)降78％

　　兆(zhào)易(yì)创新4月27日披露的2023年一(yī)季报显示，公司一季度归母净(jìng)利(lì)润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要(yào)原(yuán)因是芯片产品(pǐn)市场需求减少，公(gōng)司营业收入同比下降，毛利率下降，导致毛(máo)利润同比减(jiǎn)少(shǎo)。

　　当日同时(shí)发布的2022年年报显示，公司2022年营业收(shōu)入(rù)81.3亿元(yuán)，同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)4.47％。

　　其(qí)中，存储器业(yè)务(wù)收入减少约(yuē)6.25亿元(yuán)，较2021年(nián)度减少11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年(nián)度减少20.35％；微控制器(qì)业务增(zēng)加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务(wù)、传(chuán)感器业务收入减少(shǎo)主(zhǔ)要是受消费(fèi)市场(chǎng)需(xū)求(qiú)疲软影(yǐng)响，而微控(kòng)制器业务收入(rù)增加得益(yì)于(yú)公(gōng)司多元化产(chǎn)品布局(jú)，其来自工业、网通(tōng)领(lǐng)域的收入增加弥补(bǔ)了消费领(lǐng)域的收(shōu)入(rù)下滑，并带(dài)动微控制器(qì)业务收入增长(zhǎng)。

　　在净利润方(fāng)面(miàn)，2022年兆易创新(xīn)为20.53亿元(yuán)，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这主要受(shòu)如下方面(miàn)的影响，一方面，财(cái)务费用减少(shǎo)约2.22亿元，主要(yào)是美元兑人民币汇率(lǜ)上升，汇(huì)兑收益增加(jiā)。另一方面，收入减少(shǎo)，毛利(lì)同比减少约0.86亿(yì)元；销售费(fèi)用、管理费用和(hé)研发费(fèi)用同比(bǐ)增加约1.73亿元，主(zhǔ)要是人工、折旧摊(tān)销(xiāo)等费用的增加；资产(chǎn)减值损失同比增加约2.18亿元，其中(zhōng)存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉减值同(tóng)比(bǐ)增加0.86亿元(yuán)。

　　二(èr)级市(shì)场(chǎng)上，从2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季度，蔡(cài)嵩松掌(zhǎng)管的诺安(ān)成长混合基金，已累计减持约603万股，混(hùn)沌投资老(lǎo)板葛卫东则仅在(zài)2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实控人的一致行动人

　　拟减持1190万股(gǔ)

　　兆易创新同日还公告(gào)，实际控(kòng)制(zhì)人朱一(yī)明的一致行动人香港赢富得有(yǒu)限公(gōng)司，拟自披露该减持计划公告日起(qǐ)15个交易日后(hòu)的(de)6个月内，采取集中竞(jìng)价(jià)交(jiāo)易方式，减持不超过1190.5万股股份(fèn)，约占(zhàn)公司(sī)股(gǔ)份(fèn)总数(shù)1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业务主(zhǔ)要有(yǒu)三块，分(fēn)别是存储芯片(piàn)、MCU（微控制器）、传感器，其(qí)中，存(cún)储(chǔ)芯片占比约为59％。

　　在存储器(qì)方面，兆易创新的产品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆(zhào)易创新(xīn)目前市(shì)占率排名全(quán)球第三，竞争对(duì)手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内供应商包括(kuò)铠侠、华邦电子、旺宏电(diàn)子等企业占据了(le)较高的市场份额(é)。兆易创新通(tōng)过(guò)差异化产(chǎn)品(pǐn)需求切入该细分领域市场，以实现局(jú)部应(yīng)用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品(pǐn)，可广(guǎng)泛应用于手机、机(jī)顶(dǐng)盒、数据卡、网通产品、通讯设备等消费类产品(pǐn)，公司在技术、产品以及(jí)市场应用(yòng)方面都处于领先(xiān)地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓(tuò)展应用(yòng)领(lǐng)域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市储器产业处于高度垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂(chǎng)商包括韩国(guó)的(de)三星电子、SK海(hǎi)力(lì)士和(hé)美国的美光(guāng)科技，占据全球90％以上的市场份(fèn)额，排名其后的多(duō)为(wèi)中(zhōng)国台湾地区的企业。兆易创新主要通过(guò)其兄弟公司长(zhǎng)鑫存储参与竞争(zhēng)，从趋势来(lái)看(kàn)，其产业技术开始起步(bù)发展，但占比依旧(jiù)很低。

　　根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的(de)数据，2022年全球半导体(tǐ)市场(chǎng)规模为5735亿美元(yuán)，比2021年增长了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅(fú)相(xiāng)比(bǐ)显著放(fàng)缓，而2023年全球半(bàn)导体市场的销(xiāo)售额预(yù)计则将小幅下滑到5566亿美元(yuán)。

　　在存储市场，CFM闪存市场(chǎng)数据(jù)显示，2022年全球(qiú)存储市(shì)场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两(liǎng)年(nián)的双位数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿(yì)美元(yuán)，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金(jīn)减仓(cāng)

　　兆易创新是基金重(zhòng)仓股，截至一季(jì)末，多(duō)家基金公司(sī)旗下被(bèi)动(dòng)和主动型基金持有该股(gǔ)。

　　从前十大流(liú)通股东变化(huà)看，一季度银河创新成长(zhǎng)和蔡嵩松管理的诺安成长是持有该股最(zuì)多的主动偏股基(jī)金，不过，两(liǎng)只基金(jīn)均在一季度减(jiǎn)持了兆易(yì)创新，其中诺(nuò)安成长减持近272万股，减持比例超25％。

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