券(quàn)商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了(le)”，基于股(gǔ)市良好表现以及去年较低的基(jī)数，行业(yè)业绩全面(miàn)爆发。券商板块也在周五呈(chéng)现(xiàn)集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市主体披露(lù)一季报，至(zhì)此51家上市(shì)券商或(huò)上市主体一(yī)季报(bào)悉数披露，券商整体(tǐ)一季度表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好，增(zēng)速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年一季度(dù)归母净利排(pái)名(míng)，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一季报的优秀表现给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国银河盘一度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连(lián)续(xù)3个交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市券商或上(shàng)市主体中(zhōng)，50家归母(mǔ)净(jìng)利同比增速为正(zhèng)，其中20家(jiā)增速达(dá)1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净利增速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是国(guó)元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净(jìng)利(lì)扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分(fēn)别是天风(fēng)证(zhèng)券、华西证(zhèng)券(quàn)、东北(běi)证(zhèng)券(quàn)、西部(bù)证(zhèng)券、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财(cái)股份(fèn)、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同比增(zēng)速为负值(zhí)，分(fēn)别(bié)是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出现下滑，公司一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内公(gōng)司实现营业总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券(quàn)商(shāng)的增速不如中小券商(shāng)“夸张”，但头部(bù)券商(shāng)的业绩(jì)表(biǎo)现同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比增(zēng)速超过(guò)五成(chéng)的头(tóu)部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速(sù)为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保(bǎo)持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外(wài)，上市公司指南(nán)针在一季报中透露，2023年一季(jì)度麦高(gāo)证券经纪业务开展取(qǔ)得一(yī)定成绩，但营(yíng)业利润(rùn)仍未实现盈利(lì)，一定程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一(yī)倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领(lǐng)衔，其今年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足亿(yì)元的(de)低基数有关，其今年一季度(dù)营收规(guī)模为7.38亿元，去年(nián)同期营收(shōu)为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有(yǒu)10家(jiā)，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一(yī)季度营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑(huá)的券(quàn)商或(huò)上市(shì)主体(tǐ)分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券商分(fēn)别是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增(zēng)速(sù)杀入营收排名前十，其一(yī)季度(dù)营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而被挤出前十，招商证券一季度营收(shōu)增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证券(quàn)与中(zhōng)信建投营(yíng)收增幅显著较小，同(tóng)比(bǐ)增幅分(fēn)别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱(qū)动(dòng)行(xíng)业(yè)业(yè)绩高(gāo)增，这(zhè)一观点(diǎn)被卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源证券在(zài)解(jiě)读东(dōng)方证券一季报时(shí)称(chēng)，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明(míng)显，期末(mò)金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一(yī)季报高增(zēng)，全(quán)年盈(yíng)利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大(dà)杠杆经营投资(zī)致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场回(huí)暖(nuǎn)下投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在(zài)政策放松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在(zài)关于国金证券的研报中(zhōng)称，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响国金证券业绩核心(xīn)因(yīn)素，一季度自营业务收(shōu)入提升至(zhì)7.16亿元，自公司完成(chéng)再融(róng)资后，公司(sī)金融(róng)投资(zī)规模稳步提升420亿(yì)元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成(chéng)为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将(jiāng)在一季(jì)度迎来反转。投资(zī)业务方面(miàn)，下半(bàn)年(nián)重点关注(zhù)差异化监管(guǎn)的措施落(luò)地(dì)，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预(yù)期(qī)将是券(quàn)商业绩大幅(fú)修复的一年(nián)，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大的公(gōng)司预(yù)期将在(zài)年内实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度(dù)的改善(shàn)。

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