金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的(de)衍生(shēng)升(shēng)级版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一则重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化中促(cù)进(jìn1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算)金融业估值提升和高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展”。参会(huì)机(jī)构(gòu)包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基(jī)金和券(quàn)商(shāng)人(rén)士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这(zhè)是“中(zhōng)特估(gū)”概念的(de)升级版本，资(zī)金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股(gǔ)等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值的(de)中国人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题(tí)交(jiāo)易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩散(sàn)过快过多，股(gǔ)息(xī)支付能(néng)力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意(yì)味(wèi)着整(zhěng)体高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很大但(dàn)是区(qū)间回报(bào)不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月净(jìng)流出，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的(de)平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距。在缺乏持续增量(liàng)机构资(zī)金的情况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的(de)过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经济(jì)预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低(dī)了(le)市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在(zài)连续涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估(gū)的(de)龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而言没(méi)有(yǒu)配置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度(dù)而言(yán)许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中特估的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中(zhōng)特估(gū)龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着(zhe)资(zī)金参与方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购申请份(fèn)额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启(qǐ)动(dò1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算ng)比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开(kāi)售(shòu)，每只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增(zēng)长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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