公募基金一(yī)季报(bào)募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结(jié)构进行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买(mǎi)入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重要性(xìng)可(kě)能并不显(xiǎn)著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这(zhè)一(yī)目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大的2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德(dé)、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预(yù)期回升(shēng)。就近期公(gōng)布的社融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季(jì)度(dù)A股盈利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可(kě)以看到(dào)很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米来(lái)看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加(jiā)仓三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国(guó)的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动(dòng)资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对(duì)应措施(shī)，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人(rén)工智能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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