公募(mù)基金(jīn)一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的(de)易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模(mó)超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们(men)用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资(zī)的(de)优势之一在(zài)于可积累性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的(de)重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的(de)基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化(huà)需(xū)要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大(dà)概(gài)率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注(zhù)整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可(kě)以看到很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是(shì)关(guān)注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威(wēi)视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实与全球(qi定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思ú)范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的(de)人工智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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