踩上AI风(fēng)口的三(sān)六零(líng)，年内(nèi)一度大涨超(chāo)200％，市值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为(wèi)减(jiǎn)持(chí)铺(pù)路。但(dàn)与暴涨的股(gǔ)价和市(shì)值(zhí)相(xiāng)比，公司(sī)的(de)基本面(miàn)较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后(hòu)最(zuì)差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三(sān)六零发(fā)布2022年财(cái)报，公司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回(huí)A后年报首次亏损(sǔn)。三(sān)开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查六零同时发(fā)布了(le)2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台(tái)投资者炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日的股东数(shù)达(dá)到近33万(wàn)，而截(jié)至去年底(dǐ)为20万开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查不到，也就是股价暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的(de)年(nián)报同(tóng)时曝光了其重(zhòng)要投资企业(yè)哪吒汽车(chē)2022年的财务数据(jù)，后者录得133亿的营业收入，净利润(rùn)则(zé)巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投(tóu)资损失(shī)。

　　回A六年首次(cì)报(bào)亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三(sān)六(liù)零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至(zhì)报告期末，公司总资(zī)产为(wèi)386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大(dà)业务板块有三(sān)个(gè)出现(xiàn)不同程度下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁江山的互联网广告及(jí)服(fú)务收(shōu)入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互(hù)联(lián)网(wǎng)增值(zhí)服务收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增长，收入为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司(sī)股东的(de)净(jìng)利(lì)润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年(nián)从纳斯达克私有化(huà)退市回A后(hòu)首(shǒu)次(cì)亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营业(yè)收入(rù)为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到(dào)下滑(huá)。净利润的(de)表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿元外，其(qí)他(tā)年份均在30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利(lì)润直接(jiē)下(xià)滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏(kuī)损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称主(zhǔ)要(yào)系营业收(shōu)入(rù)下(xià)降及对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一季度大(dà)增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六(liù)零进入2023年突然迎(yíng)来(lái)转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有搜索引擎，被(bèi)市场认(rèn)为在训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及创始人(rén)周鸿祎(yī)也在不同场合、通过(guò)不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在(zài)AI方面(miàn)曝光度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收拾(shí)，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初(chū)算(suàn)起，涨幅则(zé)达到(dào)了218％，市值一度从(cóng)400多亿(yì)飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公(gōng)司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一(yī)季(jì)报出(chū)炉后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸开了锅(guō)，多数(shù)投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始(shǐ)担心(xīn)下(xià)周一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随着今(jīn)年以来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大幅增(zēng)加。截(jié)至(zhì)到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续(xù)六个(gè)季度(dù)保持(chí)基本(běn)不变，但到了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投(tóu)资机构为代表的(de)十(shí)大股东(dōng)却(què)在逢高大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一(yī)季度“北京中关村资本(běn)基金管理有限公司-北京中发助力壹号(hào)投资基金（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银(yín)川）股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津(jīn)信心奇缘(yuán)股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万(wàn)股(gǔ)，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便(biàn)按(àn)一季度均(jūn)价计套现金(jīn)额也在10亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新(xīn)增(zēng)9亿(yì)投资损(sǔn)失(shī)

　　此次(cì)三六零的2022年财报，也(yě)首次把其投资(zī)企业、造车新势力之(zhī)一(yī)的哪吒汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经(jīng)营实体为“合(hé)纵汽车”）营(yíng)业收入(rù)133亿(yì)元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着(zhe)，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百(bǎi)亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增(zēng)资权(quán)。具体来(lái)看(kàn)，三(sān)六零全资子(zi)公司三六(liù)零(líng)私募基金拟将其持有的(de)对应哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权(quán)的出资权转让给两(liǎng)家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资(zī)额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿(yì)元。放(fàng)弃上述(shù)增(zēng)资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零(líng)又发(fā)布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒汽(qì)车各股东方(fāng)签署(shǔ)有关(guān)协议，以(yǐ)支持哪吒汽(qì)车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外投(tóu)资进展》公(gōng)告显示，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽车股改，三六(liù)零的持(chí)股比例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时，半(bàn)年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值已经(jīng)缩水为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年(nián)财(cái)务数据(jù)出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一(yī)步下(xià)调不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六(liù)零持有股权(quán)的账面(miàn)值出现较大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认的投资(zī)亏(kuī)损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来的(de)投资(zī)亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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