财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而(ér)市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方(f一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的āng)面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了(le)连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则(zé)在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的(de)基(jī)础(chǔ)已经具(jù)备，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有(y一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的ǒu)好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的(de)整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大概率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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