金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商(shāng)银行承(chéng)办的“沪市金融(róng)业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参(cān)会(huì)机构包(bāo)括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念(niàn)的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国(guó)有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的看法并不(bù)相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红国企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如(rú)部分金(jīn)融）做出的正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未来(lái)随着(zhe)经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有较强的(de)持(chí)续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅仅与机构(gòu)持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面(miàn)系(xì)统性恢复(fù)是(shì)渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济预期(qī)下(xià)修(xiū)过程中的阶段性产物(wù)，过(guò)度博(bó)弈(yì)降低了市场定(dìng)价的有效性，但也(yě)提(tí)高了业绩驱动策略(lüè)的(de)潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易(yì)的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回(huí)低位业(yè)绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中(zhōng)特(tè)估(gū)我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加激进。据(jù)券商中(zhōng)国(guó)报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言(yán)许多(duō)市场参(cān)与者可以给出(chū)许多个继续买入中特估的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙(lóng)头股在两三个(gè)交易(yì)日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从股票市(shì)场交(jiāo)易(yì)的直观(guān)判断，这代(dài)表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词央企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易(yì)日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告(gào)称，该基金累计有效认(rèn)购(gòu)申请份额总额超(chāo)过(guò)20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动比(bǐ)例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发(fā)中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF和(hé)汇添富(fù)中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全(quán)市(shì)场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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