昨天深夜，恒大(dà)突然发(fā)布公告，许(xǔ)家印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称，公司收到广(guǎng)东省(shěng)广(guǎng)州市中级人民(mín)法院就深圳(zhèn)国际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发出的执行通知(zhī)书。本公司、本公司附(fù)属公(gōng)司(sī)，即(jí)广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及(jí)本公(gōng)司(sī)控股股东及执(zhí)行董事许(xǔ)家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁(cái)涉(shè)及和信恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月(yuè)期间与相(xiāng)关被申请人签订有(yǒu)关(guān)恒大(dà)地产集(jí)团有限公司的增(zēng)资及相关协议(yì)，向恒大地产(chǎn)增资人(rén)民币50亿元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房(fáng)地(dì)产（集团）股份有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁申请人(rén)要求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增资协议项下的(de)回购承诺及支(zhī)付尚欠分(fēn)红(hóng)、违约金及收(shōu)益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付恒(héng)大地产2020年(nián)度分红的差额补足款约人民(mín)币2.04亿元(yuán)，并承担违约金(jīn)约(yuē)人民(mín)币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币50亿(yì)元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒大地(dì)产股(gǔ)权；（3）本公司支(zhī)付仲裁(cái)申请人(rén)持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计(jì)至完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民币3553万(wàn)元的(de)律师费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报(bào)道，多(duō)名(míng)市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决(jué)是(shì)市场化、法治化(huà)解决恒大集(jí)团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行(xíng)通知意味着恒(héng)大集(jí)团与曾经(jīng)的(de)战略投资者之(zhī)间(jiān)就回购义务(wù)的(de)纠纷露出了(le)冰山一角(jiǎo)。接下来(lái)，如果(guǒ)不(bù)能妥善(shàn)解(jiě)决被执(zhí)行问题，许家印个人很可能(néng)从而“登上”失(shī)信被执行人名单，被限制高(gāo)消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持进一(yī)步加息，美国长期通胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一位(wèi)美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在高位，可能需(xū)要进一步加(jiā)息。她(tā)还表示，本月迄今(jīn)的关键数据并未让(ràng)她(tā)相信物价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持(chí)在(zài)高位(wèi)，且(qiě)就业(yè)市场依然吃紧，进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策以(yǐ)获(huò)得足(zú)够的(de)限(xiàn)制(zhì)性(xìng)货币政策立场，从(cóng)而(ér)逐步降低(dī)通胀可能是适当(dāng)的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要(yào)集中在近期美国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我(wǒ)们的政(zhèng)策(cè)利率需要在一段时间内(nèi)保持足(zú)够的限制(zhì)性(xìng)，以降低(dī)通(tōng)胀(zhàng)，并(bìng)创造(zào)条(tiáo)件，支持(chí)持(chí)续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨(zuó)夜公布的美国消费者的长(zhǎng)期通胀预期(qī)在初意外加(jiā)速至(zhì)12年(nián)高(gāo)位，达(dá)到(dào)3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶化(huà)，创下六个月新(xīn)低，反映出人们对美国(guó)经(jīng)济前景(jǐng)的担忧(yōu)日益(yì)加剧。

　　具体(tǐ)数据(jù)上，美国5月(yuè)密歇(xiē)根大学(xué)消费(fèi)者信(xìn)心指(zhǐ)数初值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来最低(dī)，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初值(zhí)53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关(guān)注的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略(lüè)有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美(měi)联储密(mì)切关(guān)注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)，因为该(gāi)预期可能会自我实现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年通(tōng)胀预期初值(zhí)飙涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认为是长期(qī)通胀预期松动(dòng)的表现，在美联储当时决定激进(jìn)加息75个基点中(zhōng)起到了(le)重要作用。美联储主席鲍威尔在(zài)当月的(de)新闻发布会上(shàng)表示，通胀(zhàng)预期的回(huí)升“相当引人注目(mù)”，并强(qiáng)调了美(měi)联储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属价格回(huí)落(luò)

　　本周三开始(shǐ)，国际黄(huáng)金、白银期货价(jià)格持续下(xià)跌，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日(rì)，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资(zī)咨(zī)询部高级(jí)分析(xī)师丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，本周(zhōu)公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于(yú)预期及前值，叠加美国当(dāng)周首次(cì)申(shēn)请失(shī)业金人数超预期(qī)抬升，表(biǎo)现不佳的数(shù)据使得(dé)投资(zī)者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这(zhè)使(shǐ)得市场避险情(qíng)绪升温，但(dàn)一方面(miàn)悲观的全球经济预期(qī)对大宗商(shāng)品整体(tǐ)形成压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价格(gé)已行至年内高位，其(qí)中金价更是在历史(shǐ)高位运行(xíng)，这(zhè)使得贵(guì)金属避(bì)险(xiǎn)配置性价比降低，已不及同(tóng)为避险资产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金属(shǔ)关(guān)注度下降(jiàng)。此外，贵金(jīn)属的(de)前期利好因(yīn)素已被盘面(miàn)充分消(xiāo)化，上(shàng)行(xíng)驱动不足，使得(dé)获(huò)利了结压力也明显增加。“多重利(lì)空(kōng)因(yīn)素交(jiāo)织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进一(yī)步(bù)回落，但核(hé)心CPI依然(rán)顽固，美联储(chǔ)官员接连(lián)发(fā)表鹰(yīng)派言论，表示货币政(zhèng)策(cè)发挥作用和实现通胀目标需要时(shí)间，年(nián)内没有(yǒu)降息的理由，扭转了市场对美联(lián)储可能很(hěn)快开始降息的预期，从(cóng)而推动美元(yuán)指数反弹，贵金(jīn)属黄金(jīn)、白(bái)银承压(yā)下(xià)跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示(shì)，中长期(qī)看，贵(guì)金属价(jià)格仍将(jiāng)维持偏强格局。当前国际(jì)货币体系表现出去美(měi)元化的(de)运行趋势，美元在各(gè)国国际(jì)储备中的权(quán)重(zhòng)下降(jiàng)，央行为了平衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的(de)选项，这对(duì)黄(huáng)金的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当前(qián)全球(qiú)宏观(guān)经(jīng)济前景不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这(zhè)也(yě)对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与(yǔ)市场就(jiù)年内美元货币政(zhèng)策(cè)预(yù)期有较大分(fēn)歧，但(dàn)持续(xù)相(xiāng)对高利率的环(huán)境下，美(měi)国的经(jīng)济及金融领域的压力必然逐步(bù)增加(jiā)，这从今(jīn)年美国银(yín)行(xíng)业风(fēng)险事(shì)件上(shàng)可(kě)见一斑。因此，随着时间推移，美(měi)联储与市场(chǎng)预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格产生一(yī)定影响，需(xū)持续关(guān)注美(měi)联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属未来(lái)走势主要受美联储货币政策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然(rán)较高，美联储年(nián)内(nèi)降息的预期下(xià)降，美元指数连续下跌后存(cún)在(zài)反弹(dàn)的(de)要(yào)求，短期将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期(qī)货贵金属(shǔ)分析(xī)师(shī)张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债(zhài)务危机(jī)时期的各环(huán)节重要时间节点，在当前距离可(kě)能最早将于6月初到来(lái)的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两(liǎng)党(dǎng)谈(tán)判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周(zhōu)前仍未能取得(dé)进展(zhǎn)，进而重演2011年(nián)无(wú)法在(zài)截(jié)止日前(qián)形成正式法案进而导致评级(jí)下(xià)调情形出回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别现(xiàn)，将会(huì)对市场形(xíng)成较大冲击。而(ér)在此(cǐ)之(zhī)前，避险情绪升温可能令(lìng)美(měi)债、美元和黄金表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示(shì)，白银较(jiào)黄金工业属性更强(qiáng)，因(yīn)此(cǐ)其对(duì回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别)经济衰(shuāi)退预期(qī)更为(wèi)敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金(jīn)属研究(jiū)员师橙表(biǎo)示，此前国(guó)内经济数据(jù)并不十分乐观(guān)，近日公布的与通(tōng)胀(zhàng)相关的数(shù)据(jù)同样不(bù)理(lǐ)想(xiǎng)，这激发了市(shì)场(chǎng)再度对经济展望担(dān)忧的(de)交易动机(jī)，而在(zài)此过(guò)程(chéng)中，白银以及铜(tóng)等此(cǐ)前相对高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性(xìng)相较于黄金(jīn)更强，且价格弹性也更(gèng)大，因此，在工(gōng)业品表现疲弱的情况下，白(bái)银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市(shì)场对于宏(hóng)观经济(jì)展(zhǎn)望相对悲观，引发工业品回(huí)落，白银(yín)在此过程中也并未能(néng)幸免，但是就大方向(xiàng)而(ér)言，白(bái)银(yín)仍将逐步趋(qū)同于黄金走势。而美联储目前在5月(yuè)完(wán)成25个基点加(jiā)息后，大概率将(jiāng)会(huì)逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽(kuān)乃(nǎi)至(zhì)降息的预期(qī)会(huì)逐(zhú)步增(zēng)强，叠加目(mù)前(qián)市场(chǎng)对于未来经济展望存(cún)在较大担忧(yōu)，在(zài)这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会(huì)由于工(gōng)业品相对疲弱而呈(chéng)现(xiàn)弱于黄(huáng)金的格(gé)局，但整体(tǐ)而言，呈现(xiàn)出持续大幅(fú)走弱的概率并(bìng)不大。后市需要关注(zhù)美联(lián)储货币政策(cè)拐点何时出现(xiàn)、海外银行(xíng)业风险事件是否会持续(xù)发酵。同时(shí)，国内工业品在价格大幅走低(dī)后，是否会激(jī)发下游补库意愿，倘若下游(yóu)买(mǎi)兴因(yīn)价跌而被提振，那么对于白(bái)银而言也是相对有利的因素。

　　“当前(qián)白银(yín)供需缺口扩大，且(qiě)显性库存处(chù)于低位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格局使得白(bái)银在上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bái)银来说(shuō)，除了美元指(zhǐ)数以外，还(hái)需关注(zhù)国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周(zhōu)即将(jiāng)公布的4月(yuè)固定资(zī)产投资、工业增加值和消(xiāo)费品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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