大家好，简单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金(jīn)经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合(hé)外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季(jì)度(dù)的操(cāo)作中，本基(jī)金总体把握住了市场的(de)节奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估值体系(xì)所代(dài)表的传统实体(tǐ)行业正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持(chí)续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置(zhì)获(huò)取超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的电力设(shè)备及新能(néng)源(yuán)，持续(xù)约28个交易日，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯(xīn)片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单(dān)日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅(fú)分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有(yǒu)一波明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高(gāo)。如(rú)果今年在(zài)业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等大吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖'color: #ff0000; line-height: 24px;'>吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被(bèi)市(shì)场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于(yú)极值的情况下，叠加上(shàng)述(shù)基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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