随着3月进出口(kǒu)数(shù)据(jù)的出炉，纯(chún)碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)供需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实(shí)际数据来看，其(qí)表现(xiàn)超出市(shì)场预期。”国(guó)投安(ān)信(xìn)期货(huò)高级分析师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量(liàng)超(chāo)预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下(xià)游通(tōng)过进(jìn)口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港(gǎng)后直(zhí)接进(jì睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高n)入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的(de)冲(chōng)击程度相(xiāng)对(duì)有限，但在一定程度上可能会导致下(xià)游厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数(shù)据(jù)来(lái)看，3月(yuè)纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪等极端(duān)天气(qì)、国(guó)际地缘政治冲突导致美(měi)国(guó)和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我国出口市(shì)场新增南(nán)美和非洲的份(fèn)额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能源(yuán)价(jià)格(gé)的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大(dà)宗商品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货(huò)分析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国(guó)际能源价格(gé)高企，纯(chún)碱出口(kǒu)显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量能在去(qù)年高(gāo)基数(shù)的(de)基(jī)础上(shàng)进一(yī)步上(shàng)扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求具有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了解到(dào)，全球经济(jì)的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下(xià)供应的回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的(de)价(jià)差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市(shì)场的反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分原(yuán)因(yīn)可能是前期待发订单，一部(bù)分(fēn)是(shì)外(wài)围需求从(cóng)去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能(néng)落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还是优先国(guó)内使用(yòng)为(wèi)主，纯碱出口或难以再(zài)现(xiàn)去(qù)年高(gāo)增长的(de)态(tài)势(shì)。

　　从价格和出口利(lì)润上(shàng)来睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更(gèng)低，对(duì)比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出(chū)口(kǒu)利润(rùn)并不高，这将导致中国(guó)出(chū)口意愿(yuàn)偏低睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高。

　　此(cǐ)外(wài)，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出(chū)口维(wéi)持高位。但如果是供给海(hǎi)外(wài)其他地区(qū)，可(kě)能会由于海外需求回落导致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要(yào)留意出口(kǒu)周期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也(yě)并一(yī)定能够说明(míng)3月(yuè)全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进口提(tí)升的(de)趋势仍(réng)是大方向，但由(yóu)于国内(nèi)进出(chū)口(kǒu)数量占全国产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月(yuè)，进出(chū)口超(chāo)预期(qī)变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价(jià)，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出(chū)口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量(liàng)增(zēng)加，进口有继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预(yù)期是国(guó)内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价(jià)格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的(de)预期基(jī)本(běn)被消(xiāo)化，进口的量相对来说(shuō)更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约(yuē)有(yǒu)十几万(wàn)吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看(kàn)来(lái)，未来出口的(de)走(zǒu)弱则(zé)更(gèng)加影(yǐng)响轻(qīng)碱(jiǎn)的(de)供需，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价(jià)格(gé)重心(xīn)下移(yí)会相对明显。

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