随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场(chǎng)供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际数据来(lái)看，其(qí)表现超出市场预期(qī)。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分(fēn)析(xī)师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分(fēn)析师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数(shù)量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游通(tōng)过(guò)进口来补充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量(liàng)到港后(hòu)直接进入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场的冲击(jī)程度相对有限(xiàn)，但在(zài)一定程(chéng)度(dù)上可能会导致(zhn是正极还是负极，L是正极还是负极ì)下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升(shēng)的(de)导火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能源价格(gé)的(de)回落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退(tuì)、国(guó)内多个大宗(zōng)商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数(shù)的基础上(shàng)进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延续。”在方正中期期(qī)货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能在去年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧(rèn)性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全(quán)球经济(jì)的(de)衰退预期(qī)或导致全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求(qiú)可(kě)能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期(qī)走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国外能(néng)源的(de)回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单(dān)，一(yī)部分是外围需求从去(qù)年的出口角度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地(dì)以前，国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可能还(hái)是(shì)优先国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价(jià)格和出口利(lì)润上来看，3月n是正极还是负极，L是正极还是负极出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可(kě)能更低，对比国内(nèi)价格偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地(dì)。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃(lí)厂(chǎng)在(zài)海外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分用(yòng)量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那么(me)这部分用(yòng)量仍能(néng)让出口维(wéi)持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外(wài)需求回(huí)落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，同时也要留(liú)意出口周期的变(biàn)化。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她(tā)看来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的(de)好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出(chū)口数量占全国产能(néng)、需(xū)求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年(nián)度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对(duì)有限。但集中在某个月或数月，进出口超预(yù)期变化可(kě)能会对阶段性的(de)行情(qíng)产生情绪和供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能源价(jià)格下调(diào)，内外(wài)价(jià)差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出(chū)口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港(gǎng)量增(zēng)加，进口有继续(xù)增(zēng)加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易(yì)商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内(nèi)纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲(bēi)观(guān)预期(qī)或有所消退，纯(chún)碱期现货价(jià)格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的(de)预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说更受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口(kǒu)约有十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移会(huì)相对明显。

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