中(zhōng)国金融行业加速对外(wài)开放，外资券(quàn)商们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆续(xù)公布(bù)：9家外资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)中，仅有4家在2022年取得(dé)盈(yíng)利，另外5家(jiā)均出现亏(kuī)损。

　　其(qí)中，在2019年获批成立(lì)的摩根大通证(zhèng)券2022年(nián)业绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元，领先各家(jiā)“洋券商”。相比之下，与摩(mó)根大通证券(quàn)同期(qī)获(huò)批的野村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业(yè)绩分化加(jiā)剧。

　　另(lìng)外，今年(nián)3月(yuè)瑞信、瑞(ruì)银“官宣”合并，两(liǎng)家国(guó)际金融巨头均在(zài)国内拥有外资控股券商牌照。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏(kuī)损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿(yì)元。后续两(liǎng)家外资控(kòng)股券商(shāng)面(miàn)临的“一参一控(kòng)”问题如何解(jiě)决，仍是业(yè)内(nèi)关注重点。

　　过(guò)去几(jǐ)年里(lǐ)，“财富管(guǎn)理(lǐ)转(zhuǎn)型”成为行(xíng)业热词。而透(tòu)视各(gè)家外(wài)资券商在2022年的“打法”来看，依托于各自股(gǔ)东资源禀(bǐng)赋、深入财富管理成为(wèi)其在中国(guó)展(zhǎn)业的首要方(fāng)向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家(jiā)外资控股券商(shāng)半数亏(kuī)损

　　对于国内各家证券公司(sī)来说，除了面临行业“二八分化”的激烈态势，来自“洋券商”们的市场竞争(zhēng)也同样带来压力。

　　日前，中证协公布各家券商2022年年报/财务数据，9家外资(zī)控(kòng)股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年(nián)的“券(quàn)商小年”，受制于市(shì)场(chǎng)行情、成立时(shí)间、牌(pái)照资质等(děng)问题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国(guó)际证券(quàn)（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万(wàn)元(yuán)）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券(quàn)2022年实现营业收入2.89亿元(yuán)，同比下降41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野村东(dōng)方国际(jì)证券则延续自成立以(yǐ)来的(de)亏损状(zhuàng)态：2022年实现营业(yè)收入1.1亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)38.14％；净亏(kuī)损2.25亿(yì)元，较上(shàng)年同期的8491万(wàn)元亏损幅(fú)度继续扩大(dà)。

　　在2022年(nián)因获得外资股东增(zēng)持而成为外(wài)资控股券商(shāng)的(de)汇丰前(qián)海证券，业绩(jì)较上年出现(xiàn)明显进(jìn)步(bù)，但(dàn)仍然录得(dé)亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元(yuán)，上年同期(qī)为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大(dà)和(hé)证券和星(xīng)展证券均于2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年(nián)初完成(chéng)工(gōng)商登记，正式展(zhǎn)业(yè)时间不长。星(xīng)展(zhǎn)证券2022年(nián)实现营业(yè)收入8633.25万元，同(tóng)比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所收(shōu)窄。大(dà开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查)和(hé)证券2022年实现营(yíng)业收(shōu)入4773.93万(wàn)元，同比下(xià)降(jiàng)16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元(yuán)，亏幅(fú)进(jìn)一步(bù)扩大。

　　就亏(kuī)损原因而(ér)言，2022年受(shòu)市(shì)场影(yǐng)响，证券(quàn)行业营业收入(rù)普(pǔ)遍下降，外资(zī)控(kòng)股券商也难(nán)以幸(xìng)免。且新公(gōng)司建设成本(běn)、业务费用(yòng)、员工薪(xīn)酬(chóu)等支(zhī)出过高，在展(zhǎn)业初期容易导致亏损的产生。

　　与国内(nèi)大型券商相(xiāng)比，外资控股券商(shāng)仍呈现“本小利(lì)薄(báo)”的(de)情况，自营业务影响(xiǎng)有限(xiàn)，因(yīn)此(cǐ)影响(xiǎng)2021年(nián)业(yè)绩(jì)的主要还(hái)是(shì)经纪(jì)、投(tóu)行(xíng)等传统业务。

　　例(lì)如，瑞信证券在(zài)2022年年报(bào)中表示(shì)，其(qí)当年投行业务(wù)手续费及佣金净收入为6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元，同(tóng)比下降(jiàng)46.44％。而营业支出则(zé)有(yǒu)增无减，业务及(jí)管(guǎn)理(lǐ)费从(cóng)上年的4.27亿元增长到5.38亿(yì)元(yuán)。“赚少(shǎo)花多”，导(dǎo)致(zhì)业绩出现大额(é)亏损。

　　摩根大通(tōng)证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好了中国市场这(zhè)本经。

　　具体来看，2022年(nián)共有(yǒu)4家(jiā)外资控股券(quàn)商(shāng)实现盈利，分(fēn)别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和摩根士丹利证(zhèng)券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和瑞银证券(quàn)均实现了营收、净利润的双增长(zhǎng)。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入8.84亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)264.94％，这一(yī)业绩(jì)水(shuǐ)平(píng)在(zài)2022年的“券业小年(nián)”可算(suàn)是相当亮眼(yǎn)。

　　从员工规模来(lái)看，截(jié)至2022年底，摩根(gēn)大通证券共有(yǒu)员工210人，数量在(zài)行业内排(pái)名下(xià)游(yóu)，但其业(yè)绩(jì)已跻(jī)身(shēn)行业中(zhōng)游水平，而(ér)这只是摩根大通证(zhèng)券展业的第三(sān)个完整(zhěng)会计(jì)年度。

　　公开信息(xī)显示，摩根大通证券(quàn)于2019年3月(yuè)获得证监(jiān)会批复，成立合资证券公司(sī)。彼时由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权(quán)，外高桥集团、珠海迈兰德等(děng)5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资(zī)股东所持(chí)股(gǔ)权(quán)，成为摩根(gēn)大通证券唯一股东。

　　财(cái)务报表显示，摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券2022年经(jīng)纪业务(wù)大爆发，实现手续(xù)费净收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根大通证券表示(shì)，其(qí)证券(quàn)经纪业务团开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查队成立已(yǐ)逾(yú)三(sān)年，2022年业务开展和运作取得进一步(bù)进展，新客户开(kāi)发稳(wěn)步推进(jìn)。摩根(gēn)大通证券充分利用全(quán)球化的平台优(yōu)势，整(zhěng)合(hé)集团资源(yuán)，持续关注并(bìng)开(kāi)拓传统QFII投资者以(yǐ)及新取(qǔ)得QFII牌照(zhào)的(de)合格境外机(jī)构(gòu)投资者，目标客群机(jī)构投资者队伍(wǔ)逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突(tū)发(fā)合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)外，瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)在(zài)2022年也(开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查yě)取得了较好的业(yè)绩表现：当(dāng)期实现营业收入11.79亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)11.81％；净利(lì)润2.24亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早的一批合资券商之一，早在2007年就已在(zài)国内展业。2022年3月，瑞(ruì)士银行受让(ràng)两家(jiā)内(nèi)资股东分别持(chí)有的(de)14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提升(shēng)至(zhì)67％。截至(zhì)2022年年(nián)底(dǐ)，瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)共有正式员工383人。

　　财(cái)务报表显示，瑞银(yín)证券2022年投行业务进(jìn)步(bù)明显，当(dāng)期(qī)实现手续费净收入1.95亿元，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示(shì)，其在(zài)2022年(nián)完(wán)成了创业板(bǎn)注册制改革后的(de)IPO保(bǎo)荐(jiàn)项(xiàng)目，积(jī)极筹备并参与了(le)沪深交易所互(hù)联互通(tōng)全球存托凭证业务等。

　　值(zhí)得关注的是，今年3月，百(bǎi)年大(dà)行(xíng)瑞士信贷被竞争对手瑞银(yín)收购。瑞信(xìn)集团和瑞银集团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成(chéng)合并(bìng)协议，瑞士联邦财政部、瑞士国(guó)家银(yín)行（SNB）和(hé)瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了(le)此(cǐ)项交易。

　　上月(yuè)瑞银发布一季报时表示(shì)，对瑞(ruì)信的收购交易预计在6月(yuè)底前(qián)完成。不言(yán)而喻(yù)的(de)是，集团层(céng)面的合并对(duì)两(liǎng)家(jiā)外资控股券商在中(zhōng)国(guó)展业情(qíng)况，也将造成一定(dìng)影响。

　　基(jī)于(yú)此(cǐ)，审(shěn)计所普(pǔ)华永道对瑞信证券出具(jù)了带强调(diào)事项段的无保(bǎo)留(liú)意见审计报告：2023年3月19日(rì)，瑞信集团与瑞银集团(tuán)股份(fèn)公司之间达成协议(yì)和合并计(jì)划，截止报(bào)告日，上述协议和合并(bìng)计(jì)划的完(wán)成日尚不明(míng)确。瑞(ruì)信证券作为瑞信集团股份有限公司下(xià)属控(kòng)股子公司，未来的运营和(hé)财务业绩受到上述合并(bìng)可能产(chǎn)生的影(yǐng)响亦不(bù)明确(què)，该(gāi)事项表明存在可能导(dǎo)致对(duì)公(gōng)司持续(xù)经营(yíng)能力产生重大疑(yí)虑的(de)重大不确定性(xìng)。

　　瑞信证券前身为成立于2008年(nián)的瑞信方正证(zhèng)券，系证监(jiān)会(huì)修订《外商参股证券公司设立规则》后(hòu)首家获批(pī)的合资证券(quàn)公(gōng)司。2020年4月，证监(jiān)会核(hé)准瑞信向瑞(ruì)信方正(zhèng)证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证(zhèng)券(quàn)公告(gào)称，拟以(yǐ)11.4亿元(yuán)的对价(jià)转让瑞信(xìn)证(zhèng)券49％股权。在该笔交易(yì)完成后，瑞信将全资持(chí)有瑞信证券。但(dàn)突如其(qí)来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证(zhèng)券将(jiāng)受同一股东控制。

　　根据(jù)《证券公司(sī)股权(quán)管理规定》，证券(quàn)公司股东以(yǐ)及股(gǔ)东的控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制人(rén)参股证券公司的(de)数量不(bù)得超过2家(jiā)，其中控制证券公司(sī)的(de)数量不(bù)得超(chāo)过1家。在面临“一参一控”的限制(zhì)下，瑞银(yín)证券和瑞信证券的牌照或将面临“一去(qù)一留”的(de)局面。

　　深入财富管(guǎn)理破局

　　过去几年里，“财富管理转型”成为(wèi)行业热(rè)词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不难发(fā)现，依托于各自资(zī)源禀赋深入(rù)财富管理(lǐ)成(chéng)为其在中国展业的首要方(fāng)向。

　　例如，野村东方国际证券表(biǎo)示，2022年其财富管理业务(wù)在原有“大(dà)宗交易”、“市(shì)值托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理(lǐ)账户(hù)）”等(děng)业务持(chí)续推进的基(jī)础上，新(xīn)增了特(tè)色投资咨询服务（如ESG行业(yè)咨询）、上市公司大宗减持(chí)服务(wù)、集(jí)团间(jiān)跨(kuà)境(jìng)业(yè)务(wù)联动等多种业务模式，通过服务手段的增加及优化，为客户(hù)提(tí)供多维度、一站式的综(zōng)合性金融解决(jué)方案。

　　后续，野村东方国(guó)际证券(quàn)财富管理业务(wù)将定位于“中国高端财富人群(qún)”，从产品配置、人(rén)员建设(shè)、中后台支持以及集团跨境合作四个方面(miàn)入手，打(dǎ)造以产(chǎn)品为中心的(de)业务核心竞争力，持(chí)续为中(zhōng)国(guó)投资者提供具有野(yě)村集团特色的(de)高质(zhì)量财富管(guǎn)理服务(wù)。

　　在完成高盛(shèng)集团全资持(chí)股备案后，高盛高华在2021年(nián)底与北京高华签订(dìng)《业务转让(ràng)协议》，受(shòu)让北京(jīng)高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监(jiān)会核(hé)发新增证券经纪(jì)、证券投资咨询、证券自营及代销金(jīn)融(róng)产品业务(wù)的业务许(xǔ)可。2023年(nián)2月，高(gāo)盛高华与北(běi)京高华完(wán)成业务(wù)迁移工作。

　　高盛(shèng)高华(huá)表示，其将持续以资产配置(zhì)为(wèi)核心进行新产品和(hé)服务(wù)的研(yán)发(fā)工作，进一步赋(fù)能部门(mén)为(wèi)在岸(àn)客户(hù)提供财富管(guǎn)理综(zōng)合解决方案，丰富客户(hù)产品种类选(xuǎn)择，开展(zhǎn)境内私人财富管(guǎn)理平台未来战略规划，并进(jìn)一步拓展(zhǎn)境内(nèi)产(chǎn)品平台。

　　与此同时，高(gāo)盛高华将持(chí)续(xù)推进(jìn)私募股(gǔ)权基(jī)金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代(dài)销(xiāo)第三(sān)方金融产品并推进跨境投资新产品的研发，为客户(hù)提供直(zhí)接对接境(jìng)外资本市场的机会。

　　另外，依托于外(wài)资股(gǔ)东打造(zào)私(sī)人财富管理业务，这在具备外资(zī)银行股东背景的券商(shāng)中较为多见。例如，汇丰前海证券(quàn)表(biǎo)示，其于2022年4月正式成立私人财富管理(lǐ)部，负(fù)责公司高净值个(gè)人客户综(zōng)合财(cái)富管理(lǐ)业务的运(yùn)作。私人(rén)财富管理部以(yǐ)汇丰(fēng)前(qián)海证券为平台，依(yī)托汇丰环球私人银(yín)行，致力为高净(jìng)值和超高净值客户及(jí)其家族提(tí)供专业、多元及定制化(huà)的资产(chǎn)配置服务，为客户实现其投(tóu)资目标。

　　瑞银(yín)证券则另辟(pì)蹊径，推出家族信托资讯业务，与4家国内头部信托(tuō)公(gōng)司达(dá)成战(zhàn)略合作。同(tóng)时，瑞银证(zhèng)券在2022年重启深圳分公司财富管理业务，依托国(guó)家对粤港澳大湾区的新政举措(cuò)，致(zhì)力于(yú)发(fā)展(zhǎn)财富管理大湾(wān)区业(yè)务。

　　瑞(ruì)银证券(quàn)表(biǎo)示(shì)，其财富管(guǎn)理部秉持着为客(kè)户进行全方位资产(chǎn)配置(zhì)和满足客(kè)户全(quán)生命周期财(cái)富管(guǎn)理的理念，进一步(bù)完善(shàn)投资解决方案(àn)和财富规划方面的业(yè)务，一方面积极(jí)扩充现有架上策略，精选上(shàng)架多(duō)支(zhī)产品为客(kè)户在同一策略下提(tí)供差(chà)异(yì)化选择及(jí)多(duō)元化的投资(zī)方案。

　　外资(zī)券商队伍不断(duàn)扩大

　　随着中(zhōng)国(guó)资本(běn)市场对外开放的(de)力度不断加(jiā)大，各(gè)外资(zī)金(jīn)融机(jī)构加速(sù)了在境内设立控股券商的进(jìn)程(chéng)。

　　今年1月(yuè)，渣打证券获批准(zhǔn)设立，公司注册地为(wèi)北京市，注册资本为人民币(bì)10.5亿元，业(yè)务范围包括(kuò)证券经纪(jì)、证券自营、证券承销、证(zhèng)券(quàn)资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（限(xiàn)于从(cóng)事资产证券化(huà)业务）。

　　值得关注(zhù)的是，渣打证券是首家新设的外(wài)商独资证券公司(sī)。就监管批(pī)复(fù)信息来看，渣打证券由渣打银(yín)行（香(xiāng)港）有(yǒu)限公司全资设立，出(chū)资额10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣(zhā)打(dǎ)证(zhèng)券在内，目(mù)前国(guó)内的外(wài)资控(kòng)股券商数量已达(dá)到10家。其中(zhōng)，摩(mó)根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打(dǎ)证券均为外(wài)商独(dú)资券商(shāng)。从(cóng)数量(liàng)上来看，外资控股券商已成为市场上不容忽视(shì)的“新势力”。

　　此外，目前还有数(shù)家外(wài)资(zī)券(quàn)商的设立(lì)申(shēn)请静待审批(pī)。截至5月5日，花旗证(zhèng)券(quàn)、法巴(bā)证券、日兴证券、青(qīng)岛意才证券等多(duō)家(jiā)外资券商的设立申请(qǐng)仍处(chù)于证监会审批阶段。其(qí)中，法巴证券和(hé)青岛意才(cái)证(zhèng)券已获(huò)第(dì)一次(cì)意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易会满等先后在京(jīng)会见美(měi)国桥水基金(jīn)、法国东方汇理(lǐ)、日本大和(hé)证券、英(yīng)国汇丰、加拿大宏利金融、新加坡淡(dàn)马锡、德国安联保险、意大利联合圣保罗银行、美国景(jǐng)顺和高盛等国(guó)际(jì)金(jīn)融机构负责(zé)人(rén)。

　　来访的国际金融机构负(fù)责人普遍表示，此(cǐ)次来华亲身感受到中(zhōng)国经济的强大韧性、潜(qián)力和活力，坚(jiān)定看好中国经济和中国(guó)资本市场(chǎng)发(fā)展(zhǎn)前景。近年来中国(guó)资本市场对(duì)外(wài)开放(fàng)稳步推进，为国际金融机构和全球(qiú)投资者(zhě)带来了实实在在的机遇。各金融机构(gòu)高度重视(shì)中国市场，将继续与(yǔ)中国深(shēn)化合(hé)作，积极拓展在华业(yè)务和投资，期待实现互利(lì)共赢。

　　面(miàn)对来自外(wài)资券商(shāng)的市场竞争，国内(nèi)券商(shāng)也纷纷感受到(dào)了(le)挑战和机遇。例(lì)如(rú)，华西(xī)证券(quàn)即在2022年年报中(zhōng)表示(shì)，外资机构(gòu)来华(huá)展业(yè)便利度不(bù)断提升，经营范(fàn)围和监管要求实现国民待遇，外资券商(shāng)、资产管理(lǐ)机(jī)构等加速布(bù)局(jú)，全力抢滩中国证券市场，对本土证券公司既带(dài)来了(le)国际(jì)金融机构全面参与中(zhōng)国(guó)资(zī)本市场竞争所形成的冲击，也带(dài)来了通过(guò)与(yǔ)国际金(jīn)融机构直接合(hé)作促进业务发(fā)展、提升管理(lǐ)水平的(de)机遇。

　　西部(bù)证(zhèng)券也表示，当前证(zhèng)券(quàn)行业集中度(dù)稳中有升，头部券商竞争优势更趋(qū)明(míng)显，业务多元化发展趋势初步形(xíng)成，金(jīn)融科技对(duì)行业(yè)发展理念的(de)变革和重(zhòng)塑不断深(shēn)化，外资券商市场冲击将逐渐显现，证券(quàn)行业竞(jìng)争(zhēng)新格局正加速演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查