券商今年(nián)一季(jì)度(dù)业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股市(shì)良好表现以及去年较低(dī)的基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现集体(tǐ)大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或(huò)上(shàng)市主体披露一季报(bào)，至此51家上市(shì)券商(shāng)或上市主体(tǐ)一季报悉(xī)数披(pī)露，券商整体一(yī)季(jì)度表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增速较(jiào)为显(xiǎn)著的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今(jīn)年(nián)一季(jì)度归母净(jìng)利排名，新的(de)十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安(ān)（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单算数(shù)平均计算(suàn)，中信证(zhèng)券一季度(dù)“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一季报(bào)的(de)优(yōu)秀表现给(gěi)予(yǔ)了正(zhèng)面回(huí)应(yīng)，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二(èr)者收盘分(fēn)别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上(shàng)市券商或上市主体中，50家归母净利(lì)同比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍的有2家券商及(jí)1家(jiā)上市主体，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家(jiā)，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季(jì)度(dù)归母净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别是天(tiān)风证券(quàn)、华(huá)西(xī)证券、东(dōng)北(běi)证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证(zhèng)券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家(jiā)券商股净(jìng)利润(rùn)同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)净利与营收(shōu)均出(chū)现下滑，公司一季报显示，报(bào)告期内公司(sī)实现营业(yè)总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元(yuán)，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增(zēng)速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券(quàn)商的业绩(jì)表现同(tóng)样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商(shāng)包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家头(tóu)部券商及增速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则(zé)以(yǐ)54亿的绝(jué)对优(yōu)势(shì)，保持(chí)着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公(gōng)司指南针(zhēn)在(zài)一(yī)季报中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪业务(wù)开展取得一定(dìng)成(chéng)绩，但营业利润(rùn)仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速(sù)方面，51家券商(shāng)中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同比(bǐ)增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西(xī)南证(zhèng)券增速领衔(xián)，其今年一季度同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去年(nián)同(tóng)期(qī)营收(shōu)不足亿元的(de)低基数有关，其今年一季(jì)度营收规模为(wèi)7.38亿元，去(qù)年(nián)同期(qī)营(yíng)收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过(guò)2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分(fēn)别是(shì)财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（1旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容47.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分(fēn)别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同(tóng)比下滑幅(fú)度较大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑(huá)的券商或上市主体分别(bié)是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商(shāng)分(fēn)别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入营收排(pái)名(míng)前十，其一季度营收同比增57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券反而被(bèi)挤(jǐ)出前十，招商证券一季(jì)度(dù)营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方证券一(yī)季报时称，东方证券自营投资收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改(gǎi)善明显，期末金融资(zī)产规模(mó)为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱动一季报高增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加(jiā)大(dà)杠杆经(jīng)营(yíng)投资致使(shǐ)利息(xī)支出有所(suǒ)增长，市场回(huí)暖下投(tóu)资业务(wù)表现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越(yuè)的(de)创新业务能力，看好公司(sī)在政策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于(yú)国金(jīn)证(zhèng)券的(de)研报中称(chēng)，自营投资(zī)成为影响国金证券(quàn)业绩核心(xīn)因(yīn)素，一季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿元(yuán)，自(zì)公司(sī)完成再融资(zī)后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响券商业绩的核心，预期(qī)将在一(yī)季(jì)度迎(yíng)来(lái)反转。投资(zī)业务方面，下半年重点关注差异化监管的措施(shī)落(luò)地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修(xiū)复的一(yī)年，尤其是(shì)受(shòu)到(dào)自营(yíng)业务冲击大的公司预(yù)期(qī)将(jiāng)在年内实(shí)现较大(dà)幅度的改善。

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