在锂价(jià)初(chū)现企稳态势的微妙(miào)时点，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行业去库存进(孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗jìn)展又如何？

　　披(pī)露年报和(hé)一(yī)季(jì)报后(hòu)，市(shì)值近(jìn)500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开放日上(shàng)作出一系列判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司管(guǎn)理层对(duì)中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者表示(shì)，近(jìn)期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不(bù)明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电(diàn)池(chí)厂商们近期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意(yì)的是，在(zài)国轩高科方面看来，储能行业今(jīn)年上升空间预计将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增速(sù)方面(miàn)看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核(hé)心原材(cái)料，碳酸(suān)锂价格(gé)大起(qǐ)大落在(zài)市场(chǎng)上引起巨(jù)大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级(jí)副(fù)总裁(cái)、中国业(yè)务(wù)板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以来(lái)锂价又迅速击(jī)穿20万(wàn)元关口，在(zài)近期才(cái)有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌(diē)52天。而且在(zài)此前(qián)30天内(nèi)，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最(zuì)新显(xiǎn)示，在(zài)4月(yuè)27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连续(xù)两日(rì)上涨，两日(rì)内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什么区间较(jiào)为合(hé)理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判(pàn)。王(wáng)启岁(suì)在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季(jì)度观察来看，新能(néng)源(yuán)行业(yè)处于稳定增长阶段，储能(néng)行业在一(yī)季(jì)度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规(guī)模交付，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维(wéi)持(chí)在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池(chí)厂(chǎng)孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗商的毛(máo)利率(lǜ)提升已(yǐ)经有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在一(yī)季度达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同(tóng)样的情(qíng)况也发生在宁(níng)德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代(dài)一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但(dàn)也提(tí)升了(le)0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也(yě)认(rèn)为，在碳酸锂(lǐ)回归理性(xìng)价格之后，新(xīn)能源汽车市场(chǎng)会(huì)趋于(yú)较为合(hé)理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依然(rán)判断今年新能源(yuán)汽(qì)车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正极(jí)材料项目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等(děng)多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的(de)一季(jì)报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状(zhuàng)况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅(yì)也表(biǎo)示，由(yóu)于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位下降，也反(fǎn)映了(le)行业整体状况，不少(shǎo)电池厂(chǎng)商存货余额(é)均在下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库存金额(é)已从年(nián)初的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存货金(jīn)额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池(chí)厂商提(tí)到，库(kù)存已恢复至健康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期(qī)在一份研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出，在(zài)电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均维持极低库存，电(diàn)池(chí)本身库存(cún)不足1个月；另外在中游材料方面，正极和(hé)电解液(yè)库存周期大幅下降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极(jí)因(yīn)石墨化需要一个月(yuè)时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多(duō)集中于上游(yóu)锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存极低，基本保持7天的最低安全(quán)库存。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈补库(kù)需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)去(qù)库存的过(guò)程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步(bù)伐，收(shōu)购博世集团(tuán)的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化(huà)运营。其(qí)年(nián)报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出(chū)货增长。近日，宁德(dé)时代也作(zuò)出判(pàn)断认为，储(chǔ)能(néng)方面(miàn)今年预计增(zēng)速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流(liú)中(zhōng)也认(rèn)同这一(yī)观(guān)点。他预计，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预计会高于动力电池(chí)，其中国外家储市(shì)场需求预(yù)计会在(zài)下半年放量，而国内大(dà)储市场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自二(èr)季(jì)度(dù)开始将进(jìn)入交付(fù)阶(jiē)段(duàn)，目(mù)前相关(guān)产品供不应(yīng)求。

　　从国轩(xuān)高科披(pī)露的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营(yíng)收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动力电(diàn)池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一数(shù)据计算，储能(néng)业务(wù)已经占到其总营收的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比动力(lì)电(diàn)池上升空间更大，“这是一(yī)个需(xū)求量大于供(gōng)应量的领(lǐng)域，不存在需求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始后(hòu)才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项都(dōu)在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前(qián)订单状况看来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中(zhōng)国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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