5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募(m无法企及是什么意思，不可企及是什么意思ù)景(jǐng)林资产(chǎn)递交了截至2023年3月31日的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)是(shì)国内管理超千亿元人民币的对冲基金机(jī)构，亦是内地少有的进行大手笔(bǐ)持有(yǒu)美股的买方机构(gòu)之(zhī)一，景林的动(dòng)向受到了(le)市场广(guǎng)泛的(de)关注。

　　1

　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝(pù)光

　　报告(gào)期(qī)内，景林资产整体(tǐ)持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度(dù)末，景林资产在美股市场持有34家(jiā)上市公司的(de)股票。其(qí)中，前十大持仓标的在总市值(zhí)中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌(gē)、爱(ài)奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景(jǐng)林资产一季度前五(wǔ)大卖出标的包(bāo)括：京东、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资(zī)产美股(gǔ)持仓前十大重仓股分别为：拼多(duō)多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓无法企及是什么意思，不可企及是什么意思(cāng)股依旧是拼多(duō)多(duō)，与上季度对比(bǐ)，景林资产减(jiǎn)仓(cāng)了(le)133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连(lián)续三个季度增持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼多(duō)多24.02万股，三(sān)季度增持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多也不负众望，从股价(jià)表现看，拼多多(duō)去年(nián)二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在(zài)今年2月初便戛然而止了，景林资产(chǎn)在此前“越(yuè)跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进行了(le)止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新(xīn)建(jiàn)仓的英伟达(dá)，空无法企及是什么意思，不可企及是什么意思(kōng)降(jiàng)前十大重仓股第七(qī)位，一口(kǒu)气(qì)买入(rù)32.53万股，一(yī)季度末持仓(cāng)市值为0.9亿(yì)元(yuán)。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来英伟(wěi)达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美(měi)股的操(cāo)作中，最为亮眼(yǎn)的当(dāng)属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季度末，景林资产持有新东方430万(wàn)股(gǔ)，环比去年底加(jiā)仓368.8万股(gǔ)，期(qī)末持股市值超1.6亿美(měi)元，一(yī)跃成为景(jǐng)林资产的第二(èr)大重仓股(gǔ)。与(yǔ)此同时，景林资产一季度还建仓(cāng)了好(hǎo)未来(lái)，期末持(chí)股(gǔ)数(shù)量(liàng)达224.6万股(gǔ)。

　　今年(nián)以来，上述两只教育个股股价均处于震荡(dàng)态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景(jǐng)林(lín)资(zī)产(chǎn)认为(wèi)，从全行(xíng)业(yè)来(lái)看，不同年龄层的用户对“教育”的(de)需求依(yī)然(rán)旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合能力等。双减政策推行(xíng)之后，目(mù)前行业政策环(huán)境趋于(yú)稳定(dìng)，但过程中很(hěn)多(duō)公司退(tuì)出离开，使得行(xíng)业竞争格(gé)局趋缓，对于(yú)存量(liàng)公司有利。

　　“从行业(yè)龙头(tóu)公司本(běn)身来说(shuō)，凭(píng)借多(duō)年积累的口(kǒu)碑(bēi)和(hé)公信力，品牌的护城河依然很深。个别头部企业在K9学(xué)科(kē)之外的教育(yù)领域(yù)业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质(zhì)教(jiào)育、直播电商(shāng)业务等新(xīn)业务(wù)成为新的增长驱动力。且公司(sī)的利润和现金流(liú)稳中转好，同时账上资金充足(zú)，当(dāng)时的估值(zhí)下有足够的安全(quán)边际。在过去几个季度的财报中(zhōng)，我们看到了相(xiāng)关的(de)积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一提的是(shì)，高毅(yì)资(zī)产对(duì)于教(jiào)育领(lǐng)域也颇为看好(hǎo)，但(dàn)是标的选(xuǎn)择似乎与(yǔ)景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公开资料显示，截至今年一(yī)季(jì)度末，高毅资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比于去年底(dǐ)减仓超10万股，减仓比例接近三(sān)成。而一季度高(gāo)毅资产(chǎn)大(dà)举买入近(jìn)156万股(gǔ)好未来，相比于去年底(dǐ)增持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜(yè)难(nán)眠，炮轰市(shì)场(chǎng)投机之风(fēng)

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏板(bǎn)块成(chéng)为资金(jīn)炒(chǎo)作AI的(de)重点(diǎn)方向，中特估支(zhī)线也(yě)由暗(àn)转明，晋升(shēng)市场第二大主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可好景不长，本(běn)周中特(tè)估仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始持续(xù)下跌，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)更是大(dà)幅杀跌，高位(wèi)股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息罗列，不构成(chéng)任何投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此前(qián)连续24个交易日(rì)成(chéng)交额(é)超万亿(yì)元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终结。周三(sān)时(shí)，市场(chǎng)成交(jiāo)量尚且保(bǎo)持在1.2万亿(yì)水平，周四(sì)便陡然跌破(pò)万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分(fēn)别(bié)为(wèi)8973.19亿(yì)元(yuán)和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入(rù)缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市场观点认为，主要原(yuán)因是(shì)5月11日晚间(jiān)发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元(yuán)，但(dàn)是(shì)考虑到去(qù)年4月(yuè)基数的异常，因而与往年(nián)相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌落(luò)，而今年4月信(xìn)贷(dài)低于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回落再度成为信贷回落的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因。而(ér)企业中长(zhǎng)期贷(dài)款继(jì)续保持(chí)同比多增，4月(yuè)同(tóng)比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信(xìn)贷下滑带(dài)动社(shè)融增速回落，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年(nián)4月相(xiāng)比，今年(nián)4月(yuè)同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评称(chēng)，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着(zhe)贷款好转了，主要因(yīn)为今(jīn)年国股行(xíng)NIM和(hé)营(yíng)收压力很大，一直在压降票据(jù)等低效资产，对分行收票额(é)度控制(zhì)很严。4月前(qián)两旬已经收了(le)很多票(piào)，后面改用其他贷款来冲(chōng)。5月上旬票据已经快要接(jiē)近零(líng)利率了，信贷再(zài)度出现深(shēn)度负增(zēng)长，这是4月(yuè)信(xìn)贷斜(xié)率(lǜ)过(guò)于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的(de)贷款可能(néng)仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要想好起(qǐ)来，必然要让大家(jiā)看到宽(kuān)信(xìn)用的信(xìn)号出现(xiàn)，而这可能还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背(bèi)景不改，而两大主线人工智能和中特(tè)估，今年(nián)已(yǐ)然累计不小的涨幅(fú)。中特估这(zhè)边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待进场(chǎng)，而人工智能这(zhè)边，在未有增(zēng)量资金(jīn)进场(chǎng)的情况(kuàng)之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更是罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈(tán)公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)的(de)难(nán)处(chù)，在业绩(jì)和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机(jī)之(zhī)风大(dà)盛，认(rèn)为(wèi)当下市场(chǎng)交(jiāo)易机制应要(yào)有所改(gǎi)变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只(zhǐ)是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红(hóng)火火，但很(hěn)多投资者都是“买(mǎi)在3000点(diǎn)，套在3400点”。公(gōng)募基金经理更是有(yǒu)苦难言(yán)，市(shì)场上大热的人工(gōng)智能，游(yóu)资(zī)炒作的(de)“星辰大海”，根本不(bù)符合他们的机构(gòu)审美。直(zhí)白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有(yǒu)苦难言(yán).......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 无法企及是什么意思，不可企及是什么意思