财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四(sì)次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次(cì)全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一步(bù)指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也(yě)在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报(bào)率来(lái)看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运(yùn)行总体延续七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数修(xiū)复的(de)态势、但修(xiū)复(fù)的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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