芦哲 首席宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占烁 联系(xì)人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的(de)因素(sù)拆解为三(sān)方(fāng)面：①青(qīng)年(nián)失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参(cān)与率，失业率=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三(sān)因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的(de)上升，更重(zhòng)要(yào)却(què)被(bèi)忽视的因素是青年(nián)人(rén)口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少(shǎo)，从分(fēn)母(mǔ)端大幅(fú)推高青年失业(yè)率。假如今年(nián)3月分(fēn)母端的青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年持平，新增(zēng)约132万青年失业人口(kǒu)只能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却(què)高(gāo)达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会(huì)随着(zhe)经济(jì)复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业(yè)人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与(yǔ)率），据(jù)此(cǐ)可将青(qīng)年失业率拆解为青年失(shī)业人口、总人口、劳动(dòng)参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必(bì)来自失业增(zēng)加(jiā)，不(bù)要忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也(yě)是抬高失(shī)业率(lǜ)的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端(duān)的(de)青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人(rén)数约(yuē)为2587万人，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月(yuè)增加约(yuē)70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二(èr)的青年失(shī)业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的(de)结构变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务、知识(shí)密(mì)集程度由低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就(jiù)业主(zhǔ)要转向(xiàng)服务(wù)业。以受教育(yù)年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密(mì)集程度较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业(yè)，但是知识(shí)密集(jí)型行业的青年(nián)失业情(qíng)况比(bǐ)整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原因。经济复苏(sū)的主力是(shì)知(zhī)识密集程(chéng)度较低(dī)的餐(cān)饮、零售(shòu)等服(fú)务业，而知识(shí)密(mì)集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢(màn)，服务业就业复苏结构的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分(fēn)母端的青(qīng)年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少。2010-2020年(nián)青年(nián)劳(láo)动力(lì)对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外(wài)，我国(guó)农(nóng)村向(xiàng)城(chéng)镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在(zài)减速，新增城镇(zhèn)人口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预(yù)期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点。近三(sān)年青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)的下(xià)降主(zhǔ)要有三方面原因：一(yī)是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二是(shì)部(bù)分群体因就业(yè)形(xíng)势恶化(huà)而退出(chū)劳(láo)动市场(chǎng)；三是(shì)就业观念的变化导致初次(cì)进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的(de)上升。假如当(dāng)前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加(jiā)只能解(jiě)释当前青年失业率(lǜ)的一部(bù)分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出(chū)现以下(xià)三种情(qíng)况：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年(nián)失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，但(dàn)失(shī)业人口降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业(yè)率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业(yè)人口会(huì)随着疫情后经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化未收窄；青年(nián)劳动参与(yǔ)率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外需、房(fáng)地产(chǎn)等(děng)不及(jí)预期，经济(jì)和(hé)就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的三因(yīn)素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘(yuán)于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密(mì)度(dù)从低到高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分(fēn)化或是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据(jù)说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁(suì)青年失业率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来(lái)最高值。在(zài)疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经济逐(zhú)步复苏的情况(kuàng)下，城(chéng)镇调查失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情后(hòu)留下(xià)的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失业(yè)率的三(sān)因素框架(jià)

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参(cān)与率）

　　据(jù)此可见，影响青年(nián)失业率的主(zhǔ)要是三(sān)个因素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定着青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的变化。这三个(gè)因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都(dōu)不能忽视(shì)。当我(wǒ)们(men)讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业(yè)率上升一定是失业增加(jiā)的(de)结果(guǒ)，这个判断对于全年(nián)龄段失业率(lǜ)来说并没有(yǒu)问题，因为(wèi)我国的(de)劳(láo)动力总量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之前(qián)一直(zhí)在上(shàng)升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则(zé)不能忽(hū)视分母的变(biàn)动(dòng)，因为青(qīng)年劳动力(lì)波(bō)动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的9％提高(gāo)到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就是失(shī)业率的分(fēn)母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此期间从5481万人大幅减(jiǎn)至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本(běn)稳定(dìng)在7.8亿，整体失业(yè)率的分母(mǔ)基本不变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体(tǐ)失(shī)业率变动(dòng)的是失业(yè)人口(kǒu)数量（分子），但决定青年失业率(lǜ)变(biàn)动的却是青年劳动(dòng)力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约(yuē)132万。国家(jiā)统计(jì)局在3月就业(yè)数据(jù)解读(dú)时，披露(lù)了当前青年就(jiù)业(yè)和失业人数的基(jī)本情况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳动力(lì)市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市(shì)场的青年(nián)3219万(wàn)人(rén)，其中就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳(láo)动力人数与去年(nián)基(jī)本持平，今年4月青(qīng)年(nián)失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业人(rén)员比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好于去年(nián)同期。假设(shè)2022年以来青(qīng)年劳动力总量维(wéi)持在3219万(wàn)，青年失业率每(měi)提高1个点，带来(lái)32万左右的新增失(shī)业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，但(dàn)从(cóng)新增青年失业人口(kǒu)来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年(nián)同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今年前(qián)四个月青年失业(yè)形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业(yè)影响，我国(guó)青年失业(yè)率一般(bān)在(zài)上半年(nián)逐渐提(tí)高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步(bù)回落，预(yù)计5-7月(yuè)青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原(yuán)因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种观点认(rèn)为，青(qīng)年群体由(yóu)于(yú)工作(zuò)经(jīng)验和(hé)技能相对不熟练，往往在企业裁员时首当其(qí)冲。但根据月度劳(láo)动力(lì)调查数据，青年失(shī)业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明(míng)显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作意(yì)愿但(dàn)从未工作过的(de)失业(yè)群体在(zài)16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最高(gāo)是(shì)14.4％。我们(men)剔除这部分失业(yè)人群后，剩下(xià)的青年失业(yè)人(rén)口中，第(dì)一大失(shī)业原(yuán)因是主动(dòng)辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三分之(zhī)二的青年失(shī)业(yè)人员接受过大学教育。各年(nián)龄段失业人群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程度越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受(shòu)过大学教(jiào)育的，这一比例(lì)在(zài)其他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教(jiào)育程度(dù)也大致类似，青年(nián)人(rén)由于(yú)年龄限制，接受大(dà)学教育(yù)比例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁以下就业人员的受教育程(chéng)度大(dà)幅高于35岁(suì)以上。按(àn)照(zhào)接受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知(zhī)识密度从(cóng)低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业(yè)分布基(jī)本一(yī)致。青年失业(yè)人(rén)口呈现出行(xíng)业(yè)聚集(jí)的特点，主要(yào)集中在5个大类(lèi)行业，2020年(nián)占比分别为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口(kǒu)的65％左(zuǒ)右(yòu)。同(tóng)时，这5个行业也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就(jiù)业(yè)。从(cóng)行业来(lái)看，青年(nián)失业人口(kǒu)的行业分布是(shì)由就业分布决定的，吸纳就(jiù)业占(zhàn)比较(jiào)大的行业，往往也贡献了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自何处(chù)之前(qián)，需(xū)要研究青(qīng)年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化(huà)较(jiào)大(dà)，呈现(xiàn)出从制(zhì)造(zào)到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青年(nián)就(jiù)业从工农业大量流入(rù)服务业(yè)。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制(zhì)造业和(hé)电热(rè)燃水的生产供应业，这四个(gè)行(xíng)业是(shì)国民经(jīng)济分类的(de)农业和(hé)工业(yè)。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，到2020年该比例(lì)大(dà)幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有4个行业(yè)吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例(lì)增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁(lìn)和商务服(fú)务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑业和房地产等其(qí)他(tā)6个服务行业吸纳青年(nián)就业(yè)的比(bǐ)例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育(yù)年(nián)限作为维度，青年就业从(cóng)知识密集(jí)程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业(yè)人员的受教育年限(xiàn)，来计算各行业的(de)知识(shí)密集程度。有5个行业的平均受教育年限在(zài)14年以上，依(yī)次(cì)是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件(jiàn)和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社(shè)会(huì)工作(zuò)（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是过(guò)去十年(nián)青年就业(yè)流(liú)入的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的(de)增幅均居(jū)前列(liè)。如图10，各行业(yè)所吸纳(nà)的青年就(jiù)业比例变动与(yǔ)行业平(píng)均受教育年限基(jī)本一致，即青年就(jiù)业从(cóng)知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗(xíng)行业的(de)青(qīng)年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更严峻。我(wǒ)们用(yòng)《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年失业人数/青年失业(yè)总人数），除以各行业的(de)青年(nián)就(jiù)业比例（该行业的青年就业人数/青年就业总人(rén)数），来作为各行业(yè)失业率的近似替代(dài)指标。以这个指标来看，知识密集型行业(yè)的青年失业率大(dà)多(duō)高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服(fú)务、公共(gòng)管(guǎn)理等行(xíng)业(yè)，体现在图(tú)11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或(huò)是一季度青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)仍增加的(de)原因

　　一季度服务业复苏出现(xiàn)分(fēn)化。今(jīn)年一季(jì)度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来(lái)看，批发(fā)零售业缺口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑业(yè)、住(zhù)宿餐饮业增速(sù)均高(gāo)于疫(yì)情前(qián)三年均值，这三个(gè)行业一季度复苏情况较好；知识密集(jí)程度(dù)更(gèng)高的房地产业、租赁(lìn)和商(shāng)务(wù)服务业、信息技术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分(fēn)子端来看，当前青(qīng)年失业人员增长的症结在于服务业就业(yè)复苏的结(jié)构不均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平的整体提(tí)高，青年(nián)就业大量流向知(zhī)识密集型服(fú)务业，如教(jiào)育(yù)、信息技术(shù)等行业。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力(lì)是知识密(mì)集程度较低(dī)的(de)生活性服务业，而知识密集程度较高(gāo)的生(shēng)产性服务业复苏(sū)较(jiào)慢。所以(yǐ)服务(wù)业就业复苏(sū)结构分化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的(de)分(fēn)化。房地产、互联网(wǎng)、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚未出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)，应届(jiè)生就业(yè)压力(lì)大；而住宿餐(cān)饮等(děng)行业(yè)就业已经出现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳相对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分母端(duān)是城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我(wǒ)国(guó)开(kāi)始步入人口(kǒu)负增长时代，城(chéng)镇青年劳动力可能将步入(rù)长(zhǎng)期下降通道，这(zhè)将从分(fēn)母(mǔ)端推升(shēng)青年失业(yè)率，或成(chéng)为疫情后就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取(qǔ)决(jué)于城镇青(qīng)年人口数量，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前(qián)的(de)出生(shēng)人口(kǒu)，二是乡村到城(chéng)镇的迁移(yí)人口，这两部分增量未(wèi)来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出(chū)生人口超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年出生(shēng)人口(kǒu)最高(gāo)超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人口转移(yí)也在减速。新增城镇人(rén)口(kǒu)从(cóng)2016年开(kāi)始逐年减少，十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预(yù)计今年(nián)随着疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复，新增城(chéng)镇人口(kǒu)数量会较(jiào)去年有明显增长，但可(kě)能仍然较难回到十三(sān)五(wǔ)期间(jiān)超2000万的规(guī)模(mó)。当前我国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高速(sù)增长空(kōng)间有限，从乡(xiāng)村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移(yí)人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有(yǒu)两(liǎng)个特点，一(yī)是低于其他年龄(líng)段群体，大部分(fēn)青年在校，并未(wèi)进入(rù)劳(láo)动市(shì)场。二(èr)是近年(nián)来(lái)呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。根据(jù)今年(nián)3月统计(jì)局披露的青(qīng)年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年(nián)人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进入劳动市(shì)场。而2010和(hé)2020年两次人口(kǒu)普查时，青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前十(shí)年(nián)，青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三(sān)年(nián)，该指标已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年(nián)青(qīng)年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三(sān)方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的时间(jiān)里，该(gāi)年龄段的在校生增加了493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形势恶化而(ér)退(tuì)出劳动(dòng)市场，在(zài)未来经济和就业好(hǎo)转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就(jiù)业人(rén)员规模比(bǐ)1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形势恶(è)化时，也会(huì)影(yǐng)响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观(guān)念的变化导致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来(lái)看(kàn)，对学历的(de)推(tuī)崇导致本科(kē)毕业(yè)即进入就业市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公(gōng)竞争激烈(liè)，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失(shī)业(yè)率的(de)分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要

　　失业人口的(de)增(zēng)加不能完全解释青(qīng)年失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下(xià)，对应(yīng)青年失(shī)业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前(qián)青年失业(yè)率的一(yī)部分，另(lìng)一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已经开(kāi)始负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不(bù)及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着(zhe)经济(jì)复苏(sū)而减少(shǎo)，但(dàn)经济(jì)复苏难以(yǐ)改变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率的(de)分母端可能会(huì)越来(lái)越重(zhòng)要，这也(yě)是人(rén)口长(zhǎng)周期变化的(de)影响之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　青(qīng)年失(shī)业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念的两个要(yào)点：一(yī)是调查失业率是城镇就(jiù)业范围，并非针对全部(bù)就业人口，不(bù)包(bāo)括(kuò)乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四(sì)成的就业人口(kǒu)并未(wèi)包含(hán)在内。因此，许(xǔ)多针对青年失业(yè)率的讨论以全国青年人口数量为(wèi)出发(fā)点(diǎn)，未区分人口总(zǒng)量(liàng)与城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说明(míng)，各(gè)概(gài)念均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二(èr)是失业率的(de)分母不(bù)含(hán)没(méi)有劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加或(huò)要求参加社会经济活动(dòng)的人员(yuán)。包括(kuò)就业人员和失业人员(yuán)”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国(guó)16岁(suì)以(yǐ)上的人口约为11.5亿(yì)，其(qí)中只有(yǒu)68％属于(yú)劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来自全(quán)国(guó)月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实施新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗，每(měi)年进(jìn)行两次全(quán)国(guó)劳动(dòng)力抽样调查，调查范围(wéi)为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上人口。2009年(nián)3月，为更及(jí)时(shí)准确反映劳动(dòng)力市场变化(huà)情况，建立了31个(gè)大城市(shì)月度劳动(dòng)力调(diào)查制度(dù)。2013年4月，又(yòu)将月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查(chá)范(fàn)围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调(diào)查正式在(zài)全国范围内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查样本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查的五分(fēn)之一左右。全国每月(yuè)调(diào)查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为(wèi)49415.7万户(hù)，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我国(guó)年度人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽样调查(chá)样本比例为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在长表部分(fēn)纳入就业调查，长(zhǎng)表抽(chōu)样(yàng)比例是(shì)10％左右，因而人口普查的(de)就业(yè)数据质量更(gèng)高。

　　就(jiù)业人员(yuán)总数会(huì)根据(jù)普查数(shù)据进行修正(zhèng)，但结(jié)构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七(qī)普后次年的年鉴(jiàn)将这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结(jié)构(gòu)数据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而七(qī)普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及(jí)预(yù)期，经济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业：从(cóng)三因素框(kuāng)架看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发(fā)布机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股份有限公司(sī)

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