金(jīn)融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升(shēng)级(jí)版(bǎn)本——“金特估”来(lái)了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪市金(jīn)融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将在(zài)本(běn)周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国(guó)式(shì)现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参(cān)会(huì)机构包(bāo)括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块(kuài)开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿(yì)级(jí)市(shì)值(zhí)的(de)中国人寿一度(dù)冲(chōng)击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新我国最穷的5个城市，哪一个省最穷高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发(fā)威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后(hòu)迅速(sù)翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构(gòu)之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高(gāo)分红(hóng)国企标(biāo)的近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散过快过(guò)多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融）做出的(de)正常(cháng)反应，而并非意(yì)味(wèi)着整体高分红国(guó)企投资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是(shì)中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回(huí)报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型(xíng)的(de)板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺(quē)乏持续增量(liàng)机(jī)构资金的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新(xīn)旋(xuán)转需要(yào)时间(jiān)和耐心(xīn)，主题交易是过高(gāo)的经济预期(qī)下(xià)修(xiū)过程中的(de)阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩(jì)驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示许多中特估(gū)的(de)龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从(cóng)估值的角度而(ér)言(yán)许(xǔ)多市场参(cān)与者可以给出许多个(gè)继续买入(rù)中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当(dāng)一只(zhǐ)中特(tè)估(gū)龙头(tóu)股在两三(sān)个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参(cān)与方(fāng)的(de)短期泡沫化，过高的(de)交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好(hǎo)消息(xī)我国最穷的5个城市，哪一个省最穷传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募规模(mó)上(shàng)限均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发基金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年(nián)内资(zī)金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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