公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模(mó)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业三(sān)年持(chí)有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(金允智致命之旅演的谁guǎn)理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权益(yì)资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从(cóng)基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了(le)不同(tóng)的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票(piào)，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提(tí)升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大(dà)。不(bù)必总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对(duì)全年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将继(jì)续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花金允智致命之旅演的谁生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基(jī)金报告期内对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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