美国历史上首次债务违(wéi)约(yuē)风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就(jiù)美国债务违约发出警告，如果(guǒ)国(guó)会(huì)无法解决债务上限(xiàn)问题(tí)，美国可能最早在6月1日(rì)发生债务(wù)违约。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现债(zhài)务违约

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦5月(yuè)1日警告称，如果国(guó)会无法解决(jué)债(zhài)务上限问题，美国可能(néng)最早于6月1日出现(xiàn)债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史上的首次债务违(wéi)约。耶伦(lún)敦促国会(huì)“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美元(yuán)的法定(dìng)借款上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信民主、共(gòng)和两党的(de)国会(hu网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言ì)参众两院(yuàn)领导人(rén)，告知联(lián)邦政府举债额度比预(yù)期消耗更快，国(guó)会应尽(jǐn)早采取行动(dòng)，维护美国“信用”和各(gè)方对(duì)美国的(de)“信心(xīn)”。

　　她再次(cì)提醒国会(huì)议员处理债务上限(xiàn)的重要性。“我们从过去的债务(wù)上限僵局中了(le)解到，等到最后(hòu)一刻(kè)才(cái)暂停或提高债务上限可(kě)能会(huì)对企业和消费者信心(xīn)造成严重(zhòng)损害，加重(zhòng)纳税人(rén)的短(duǎn)期借贷成(chéng)本(běn)，并对美国的(de)信(xìn)用评级产生(shēng)负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶(yé)伦在信中表示，之所以在一个月之(zhī)后财政部(bù)就可能耗尽现金，其中重要的一个原(yuán)因是最近(jìn)税收收入(rù)放缓。她表(biǎo)示，财政(zhèng)部正在暂(zàn)停发行州和地方政府系(xì)列证(z网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言hèng)券，以避免突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预算办公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它(tā)也承认其预期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美国(guó)会(huì)预算办公室发布的最(zuì)新报告显示，美国在6月(yuè)初耗尽(jǐn)资(zī)金的(de)风险较之前(qián)更(gèng)高。该(gāi)机构主(zhǔ)任菲利普(pǔ)·斯瓦格(gé)尔说(shuō)：“由于截至4月底的税收收入低于国(guó)会(huì)预(yù)算办公室2月份的预期，我们现(xiàn)在估(gū)计，财政部在(zài)6月初(chū)用尽资金的风险要大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中(zhōng)，国会预算办公室预测，非常(cháng)措施可能会在(zài)7月至9月间(jiān)用尽，尽管它(tā)也承(chéng)认其预(yù)期存在不确定性(xìng)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登已(yǐ)邀请美国国会的四(sì)位领(lǐng)导(dǎo)人于5月9日(rì)在白宫就债务上限问题举行会议，商讨解(jiě)决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济(jì)灾(zāi)难”

　　据(jù)路透社(shè)报道(dào)，美国财政部(bù)长耶(yé)伦日前曾警告称，如(rú)果美国(guó)国会未能提高政府的(de)债务上(shàng)限，由(yóu)此产生违约，将引发一场“经济(jì)灾难”，并在未来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企(qǐ)业高管(guǎn)活(huó)动中发表讲话(huà)说，美国债务违(wéi)约将导致失(shī)业(yè)，同时使得家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用(yòng)卡(kǎ)上的支出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务违约(yuē)将导致失业率上升(shēng)，同时使(shǐ)美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿(yì)美(měi)元的借款上限是国会的(de)“基本责任”。她(tā)警告说(shuō)，如果债务违约将(jiāng)引发一场(chǎng)经济和(hé)金融灾难(nán)，“违约将提高永续借款的成(chéng)本。极大(dà)增加未(wèi)来(lái)的投(tóu)资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不提高债(zhài)务上限，美国(guó)企业将面临(lín)不(bù)断恶化的(de)信(xìn)贷市场(chǎng)，政(zhèng)府可能(néng)无法向依赖社会保障的相(xiāng)关家庭(tíng)和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议(yì)院共(gòng)和党(dǎng)人和白宫之间(jiān)围绕债务上限的对峙“有可(kě)能威胁我们在过去两年所取得的所有进(jìn)展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登将(jiāng)否决

　　美国民(mín)主共和(hé)两党围(wéi)绕债(zhài)务上限的党争不断(duàn)加(jiā)剧，引发(fā)全球对于(yú)美债违(wéi)约(yuē)可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上(shàng)限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦(bāng)政府预算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在(zài)1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美(měi)国国会(huì)为(wèi)联(lián)邦政府设定的(de)为履行已产生的支付义务(wù)而举债的最高额度，触(chù)及(jí)这条“红线”意味(wèi)着(zhe)美国财政(zhèng)部借款授权(quán)用尽(jǐn)。

　　不(bù)过随后白宫(gōng)发布声明称，美国总统(tǒng)拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决(jué)债务上限问题(tí)。

　　据美国《国会山报》报道，美(měi)国参议院多数党(dǎng)领袖舒默(mò)驳斥了共和党的债(zhài)务上限法案(àn)，称其为“美国违约法案”。白(bái)宫(gōng)称该法(fǎ)案(àn)是“为获取(qǔ)极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示(shì)如果(guǒ)该(gāi)法案到达拜登的(de)办公桌，他(tā)将予以否决。

　　美国(guó)国(guó)债违约风险逼(bī)近(jìn)

　　由于美国债务上限的法案谈(tán)判(pàn)陷入僵局，再次提升(shēng)市场担忧。美(měi)银的美国利率策略师认(rèn)为(wèi)，自上周以来，美(měi)国利率反弹，美债收(shōu)益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造(zào)成这(zhè)样状况的(de)催化剂是(shì)对美国银行体系的担(dān)忧再度抬(tái)头。市场(chǎng)定价(jià)美联(lián)储下(xià)周最后(hòu)一次加息，这与(yǔ)我(wǒ)行的美国经济团队的预期一致。进一步加息是有可能的，但考虑到(dào)银行(xíng)体系的漏(lòu)洞，加息(xī)面临着更(gèng)大(dà)的障碍。预计美国(guó)债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国债务上限问题最早将在下个月显(xiǎn)现出来。该行认为，美(měi)国国(guó)债出现技术性违(wéi)约(yuē)的(de)风险“不小”。摩根大通在报(bào)告中表示，预计有关(guān)美国债(zhài)务上限和联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后(hòu)期限。该行的美国利率策略(lüè)团队(duì)预计(jì)，美(měi)国财政(zhèng)部可(kě)能(néng)在8月(yuè)中(zhōng)旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短(duǎn)期(qī)内提高美国(guó)债(zhài)务上限对(duì)未来的僵局(jú)没有(yǒu)帮助；在共和党和民主党领导人提出最(zuì)新财政提案后，解决美国债(zhài)务上限僵(jiāng)局(jú)的方法仍未(wèi)明晰。

　　此(cǐ)前高盛也(yě)警告(gào)称，美(měi)国触及关(guān)键的债务(wù)上限最后期限(xiàn)的(de)时间可(kě)能会早于市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预期(qī)。高(gāo)盛首席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据(jù)透露(lù)的信息有限，但是4月份迄今为(wèi)止的网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言(de)“疲(pí)弱”税收(shōu)表(biǎo)明，在6月上半月达到(dào)美国债务上限(xiàn)的(de)可能性大幅增(zēng)加(jiā)了(le)。

　　中信证券(quàn)研究(jiū)表(biǎo)示，美国已在今年1月触及债务上限(xiàn)，财政部可(kě)通(tōng)过特(tè)别(bié)措施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉(méi)之(zhī)急(jí)。近日市(shì)场对美国债务上限问题(tí)的担忧情绪再(zài)次升温，这主要(yào)是由税收(shōu)同比减少与国会(huì)两党僵(jiāng)持这两个因(yīn)素催化。尽管如(rú)此，从立法流程、党派(pài)意向、后备方案等三个角度看，我们认为美(měi)债在今年6月违约的风险仍(réng)然较小。债务上限(xiàn)问题可能(néng)导(dǎo)致货币市场与债券市(shì)场加大波动(dòng)，但总(zǒng)体而言预计其直(zhí)接(jiē)影响有限。

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