全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加(jiā)仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今(jīn)年一季度的(de)美(měi)股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很(hěn)小(xiǎo)的(de)一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同时(shí)也积(jī)极(jí)买进，新进了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投(tóu)资(zī)组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还(hái)减持(chí)了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市(shì)值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持(chí)的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持(chí)的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度还减持了其特别看(kàn)好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从(cóng)去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日(rì)益重要(yào)，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率(lǜ)的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zh勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？ǐ)出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生产(chǎn)能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西(xī)方经济(jì)体处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这种失(shī)衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在实施(shī)紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢(huī)复(fù)均衡(héng)将会(huì)给经济(jì)和市场带(dài)来(lái)一(yī)定的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更(gèng)加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现金未来(lái)实际收益(yì)率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和(hé)经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西(xī)方(fāng)国(guó)家相比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的政策制定者支(zhī)持货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官(guān)微发文称(chēng)，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有(yǒu)明(míng)确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态(tài)度。这符(fú)合我们(men)对当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了通胀问题(tí)。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚(shàng)未出现严(yán)重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继(jì)续(xù)承压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体(tǐ)系面临(lín)压力(lì)，股市(shì)和债券收(shōu)益率出(chū)现(xiàn)下(xià)跌。美国可能(néng)需要(yào)（也可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美(měi)联(lián)储可(kě)以评估形势再做出(chū)决策。

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