总市(shì)值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天(tiān)，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将为科(kē)创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满足投资(zī)者(zhě)多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而(ér)相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投资(zī)带(dài)来(lái)中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场内期(qī)权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促(cù)进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市(shì)场亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求(qiú)积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资(zī)者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意(yì)义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积极(jí)关(guān)注(zhù)ETF期权市(shì)场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和(hé)风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于我国ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度(dù)、保证金制度、持(chí)仓限额(é)制(zhì)度等一(yī)系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市场平(píng)稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期(qī)的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机(jī)制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场(chǎng)的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为(wèi)股票(piào)市场的(de)基础(chǔ)性(xìng)风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了(le)不同(tóng)类型的期(qī)权品种，不(bù)同品种对(duì)应市(shì)场不(bù)同(tóng)的市值的(de)公司和(hé)投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科创板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格投(tóu)资有了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有(yǒu)利(lì)于投(tóu)资者做好风险管(guǎn)理，满足(zú)不同(tóng)投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目前(qián)管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另(lìng)外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期(qī)权(quán)的合约(yuē)标的(de)，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性较(jiào)大，管理规模和(hé)产品流动性都具(jù)备突出优势。”上述公(gōng)募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者(zhě)可以借助相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面(miàn)的(de)配套策略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需(xū)求，流(liú)动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中长(zhǎng)资(zī)资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这也(yě)会让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模(mó)和流动性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸(xī)引力也(yě)会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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