为了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的回报(bào)，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引发(fā)市场关(guān)注。时为新美星(xīng)董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为，罚(fá)没合(hé)计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书(shū)披露的(de)信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，以便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即开(kāi)始利(lì)用(yòng)控制的证(zhèng)券账户并联合其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合(hé)谋(móu)。他(tā)经人介(jiè)绍(shào)认识并联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自(zì)筹得的(de)证(zhèng)券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买入成身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排(pái)名(míng)第一，竞价(jià)买(mǎi)入(rù)成交排名(míng)第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量(liàng)为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量(liàng)较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉(shè)案(àn)账(zhàng)户组还(hái)多次(cì)实(shí)施盘中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反(fǎn)向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维(wéi)获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部分(fēn)用于偿(cháng)还债(zhài)务，部(bù)分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认定另一(yī)方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武，及他们(men)的代理人也(yě)就是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控制关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及其(qí)代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述(shù)意见不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，本案(àn)为多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节(jié)实(shí)施、环(huán)环(身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么huán)相扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔接(jiē)、合作，共同完(wán)成的操纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资(zī)金作(zuò)为保(bǎo)证金，委(wěi)托其(qí)通过二级市场交易(yì)影(yǐng)响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参(cān)与了本案行为；上述(shù)行为的(de)实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财(cái)。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控制的账户(hù)交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上(shàng)为后(hòu)续的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个(gè)整体，不区(qū)别(bié)对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第(dì)七十七(qī)条第(dì)一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就(jiù)操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平(píng)信息(xī)披露(lù)违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代(dài)持，海得(dé)泽广(guǎng)自(zì)2017年(nián)12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披(pī)露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持(chí)决(jué)策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账(zhàng)户(hù)的(de)原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决(jué)策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不(bù)应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事(shì)人所提相关(guān)理(lǐ)由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实际控(kòng)制人，未如实告知上市(shì)公(gōng)司(sī)上述持股情况，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均(jūn)未披(pī)露(lù)相(xiāng)关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何(hé)德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德平(píng)给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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