财联(lián)社5月17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联(lián)社(shè)记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个交易(yì)日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特(tè)估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过(guò)随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报(bào)率来(lái)看，排名(míng)靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报(bào)定价(jià)，短期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍(réng)需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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