财联社4月(yuè)21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续召集相关保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获悉，近日监管部(bù)门(mén)陆(lù)续召集(jí)了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的主要(yào)思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成本，加(jiā)强(qiáng)行(xíng)业负债(zhài)质量管(guǎn)理，银保监会人(rén)身险部组(zǔ)织保险行业协会以(yǐ)及多(duō)家保险公司开(kāi)展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定(dìng)利率分(fēn)布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本(běn)情况，以及降低(dī)责(zé)任准备金评(píng)估利率对公司(sī)和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业(yè)务(wù)退保、销售行(xíng)为、市场竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道(dào)，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地(dì)召(zhào)开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司包(bāo)括(kuò)中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当时(shí)参(cān)会的一(yī)位总精(jīng)算(suàn)师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本就降低责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公(gōng)司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通型(xíng)长期年(nián)金的责任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还(hái)有(yǒu)待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司(sī)业内人(rén)士对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准(zhǔn)备(bèi)好利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开发产品的(de)定价利率，以(yǐ)往的产品不受(shòu)影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格(gé)稳健，债(zhài)券投资比例稳(wěn)步提升，其(qí)他(tā)资(zī)产以非标(biāo)资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优(yōu)质非标资产供给有限，保险固收(shōu)类资(zī)产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对(duì)投资收(shōu)益(yì)率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防(fáng)范化解利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监会召开座(zuò)谈(tán)会，各(gè)险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表示，短期来(lái)看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期来看，预定利(lì)率跟随(suí)评(píng)估利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占比提升，有望(wàng)缓解(jiě)人身(shēn)险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品本身(shēn)保本(běn)属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次，监(jiān)管历史上(shàng)有过多(duō)次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高(gāo)预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的(de)预定利率调整(zhěng)为(wèi)不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差(chà)损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激(jī)烈，为(wèi)提(tí)高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成本(běn)、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压，据美国审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大(dà)量对利率敏感的(de)低(dī)利润产品；同(tóng)时(shí)市场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环(huán)境下(xià)，负债端主要通过(guò)调(diào)整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避(bì)免利差损风(fēng)险。近年来，我(wǒ)国长端利(lì)率玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下(xià)调演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品调(diào)整评估利(lì)率等降低负债(zhài)端成本。

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