今年(nián)以(yǐ)来，港股(gǔ)走势可(kě)谓一波三(sān)折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金一季报披露渐落帷幕(mù)，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，陆港通基(jī)金(jīn)整体港股仓位略有提升，大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位(wèi)港股基金基金经理表示，预计港股(gǔ)市场已经(jīng)进入了企业盈利(lì)的拐点且(qiě)即将(jiāng)迎来收入加速扩(kuò)张，未来港股市场将在波动(dòng)中上(shàng)行(xíng)，板块(kuài)方(fāng)面，看(kàn)好政策(cè)优(yōu)化下的消费(fèi)和(hé)地产、预期反(fǎn)转修(xiū)复的互联网和医(yī)药、高景气的(de)制造(zào)业等。

　　一季度港股基金仓(cāng)位(wèi)略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在(zài)5000多只陆港通(tōng)基金(jīn)（不(bù)同(tóng)份额分开(kāi)统计，下同(tóng)）中(zhōng)含“港”字的主(zhǔ)动权益基金近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至(zhì)一季度(dù)末，这些基(jī)金的港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百分点，其(qí)中有83只基金(jīn)港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，以恒生科(kē)技指数(shù)为代表的港股数字经济呈(chéng)现了(le)上涨、调整(zhěng)、反(fǎn)弹(dàn)的N型(xíng)走势(shì)，截至4月23日，香港(gǎng)恒(héng)生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。

　　与此同时，不少知(zhī)名基金经理在(zài)一季度(dù)加大了对港股的投资力度，提升港股配(pèi)置(zhì)在(zài)10-40个百(bǎi)分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前(qián)海开(kāi)源沪(hù)港(gǎng)深新(xīn)机遇A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由(yóu)去年(nián)底的(de)1.18％提升至今年一(yī)季度末的39.13％；史博管(guǎn)理的南(nán)方港股创新(xīn)视野一年持有A，港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位由(yóu)去年底的(de)71.08％提升至今(jīn)年一季度末的(de)81.82％；赵宪成(chéng)管理(lǐ)的博(bó)时港股通红利精选A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底(dǐ)的70.80％提升(shēng)至今年(nián)一(yī)季度末的(de)88.35％；刘(liú)扬管理(lǐ)的国(guó)投瑞银港股通价值发现(xiàn)A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提升至今年(nián)一季度末的(de)92.92％；曲径管(guǎn)理(lǐ)的中欧(ōu)港(gǎng)股数字(zì)经(jīng)济(jì)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年(nián)底(dǐ)的83.22％提升至今年(nián)一(yī)季度(dù)末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被(bèi)陆港通基(jī)金重(zhòng)仓(cāng)的前十大港股分别为腾(téng)讯控股(gǔ)、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、药明生物(wù)、香港交易所、青岛啤酒股(gǔ)份(fèn)、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵(hán)盖通信(xìn)服务、油气开采(cǎi)、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元金融、服装家纺、视(shì)频饮料等领域。其(qí)中，腾讯控股、中国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份获不同程(chéng)度增持(chí)。

　　按(àn)照增持(chí)情况排(pái)序，加仓幅度最大的前十只港股为中(zhōng)国海洋石油、新天绿色能源、中远海(hǎi)能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团(tuán)、中(zhōng)国石油化(huà)工股份、中(zhōng)国南方航空股(gǔ)份、华电国际电力股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分别涵盖油气开(kāi)采(cǎi)、电力(lì)、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空(kōng)机场、房地产开发等领域(yù)。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港通基(jī)金在一季度对(duì)其大(dà)幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或将在波动中上(shàng)行，重仓港股优质龙头

　　对于港股(gǔ)后市，南方(fāng)港股创新视(shì)野一年持有基金基金经理(lǐ)史(shǐ)博在一季度(dù)中表示，展望未来，仍(réng)然看好(hǎo)港股市(shì)场投(tóu)资机会：中(zhōng)国经济方(fāng)面，宏观经济仍在(zài)企稳回升，3月(yuè)中国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动和市(shì)场需求继续(xù)增加(jiā)，非制造(zào)业(yè)恢复速度加(jiā)快(kuài)；海外无风险(xiǎn)利率(lǜ)方(fāng)面，3月(yuè)初非农和通胀数据以及突(tū)发的(de)银行风险事件已经(jīng)让美联(lián)储过于(yú)强硬的紧(jǐn)缩善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思预(yù)期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域(yù)；风险偏好(hǎo)方面，欧美银行业风险事(shì)件对市场冲(chōng)击可(kě)控(kòng)，国内(nèi)政策(cè)积极信(xìn)号涌现。

　　基于(yú)此，预判港股市场将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，在板块配置方面，我们(men)将加大(dà)对政策优化下的消费和地产、预(yù)期(qī)反转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的制造业等板块的配(pèi)置(zhì)。

　　中欧港股数字(zì)经(jīng)济基(jī)金(jīn)经(jīng)理曲径表示(shì)，港股数字(zì)经济(jì)的代(dài)表行业为互(hù)联网(wǎng)和(hé)先进制造，在经历了过去2年的合规整治及业务梳理(lǐ)后，股(gǔ)价均(jūn)处在价值投(tóu)资区(qū)域，具有良好的投(tóu)资性价比(bǐ)。同时(shí)，互联网相关公(gōng)司，也更具有(yǒu)数据、平台(tái)和算法的整合能力，通过推出人工智能相关模(mó)型(xíng)及应用(yòng)，提(tí)升自身运营(yíng)效(xiào)率，以及对外输出算法和算力。作为人工智(zhì)能赋能(néng)各个行业的(de)元(yuán)年，我们中(zhōng)长期看好港股数字经济(jì)板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金经理(lǐ)周欣(xīn)表示，港股(gǔ)市场方面，港股市场大(dà)部分的企(qǐ)业盈利(lì)来源于中国内(nèi)地，中国(guó)内地经济(jì)的环比(bǐ)上行将会(huì)支撑港股(gǔ)公司盈利的环比增长，从而支撑下(xià)港股公(gōng)司下半年(nián)的市场表现。然而(ér)，虽然(rán)公司盈(yíng)利环(huán)比仍有(yǒu)一(yī)定的增长(zhǎng)，但是(shì)由于基数效应，下半年港(gǎng)股盈(yíng)利同比增速会较上半(bàn)年(nián)有所(suǒ)回落。对于估值相对较高(gāo)的行业(yè)将有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头公司的估值仍将受到一定(dìng)程度的压(yā)制，但是(shì)当行业(yè)龙头公司受(shòu)情绪影(yǐng)响出现超跌时，将会有(yǒu)较好的买(mǎi)入(rù)机会(huì)出现。生物医药行业仍将处在行业快速增长的红利中，但(dàn)是随着(zhe)中报业绩的释放和四(sì)季度集采的预期，生(shēng)物行业前期涨(zhǎng)幅较多的(de)龙头公司可能(néng)会出(chū)现(xiàn)一定的调(diào)整，但是通过自下而上(shàng)的方式生物医(yī)药(yào)行业仍将有机会(huì)选(xuǎn)出有较好(hǎo)成(chéng)长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍(bèi)佳表(biǎo)示，展望未(wèi)来(lái)，我(wǒ)们(men)预计港股市场已经进(jìn)入了企业盈利的(de)拐点且(qiě)即将迎(yíng)来收入加速扩张，并且A股市(shì)场也即将进(jìn)入企(qǐ)业盈利的拐点，这是推(tuī)动两(liǎng)地(dì)市场向上的决定(dìng)性因素。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步宽松背(bèi)景下，中国资产的吸(xī)引力(lì)有望(wàng)进一步凸显。在A股及港股估值均在低位、风险(xiǎn)溢价均在(zài)高位的(de)背景下(xià)，有望开启(qǐ)盈(yíng)利与估值修复的戴维斯双击行情(qíng)。

　　主要关(guān)注三条投资主线(xiàn)：1.关(guān)注盈(yíng)利增长高(gāo)弹性的机会：由于(yú)中国经济修复有望(wàng)成(chéng)为全(quán)球投资的主(zhǔ)线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效(xiào)优的行业和板块更有望受益于经济复苏，盈(yíng)利预测有较大上修空间；同时部分龙头公司有长期的(de)前沿技术/产品储备以迎接下一轮的收入扩张(zhāng)机会，有(yǒu)望(wàng)开(kāi)启二(èr)次增长曲线，如互(hù)联网、部分(fēn)可选消费(fèi)、部分(fēn)医药等(děng)。

　　2.关注收(shōu)益风险比显著右偏的机会：关注(zhù)在未来经济周期中(zhōng)上行风险显(xiǎn)著大于下行风险的行业。市场预期在低(dī)位、景气度有拐点或持续性超预期的行(xíng)业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超(chāo)预(yù)期的行业，如(rú)电子、新(xīn)能(néng)源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注高股息资(zī)产的机(jī)会：关注基(jī)本(běn)面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有(yǒu)升，以及分红意愿提升的高股(gǔ)息资产的(de)投(tóu)资机(jī)会，如通信(xìn)、石油石(shí)化(huà)等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思