金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然(rán)奇迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至(zhì)还在不(bù)断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动使(shǐ)得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或(huò)缺力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是(shì)日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也(yě)包括在(zài)3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上(shàng)个(gè)月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有(yǒu)过(guò)业务来(lái)往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公(gōng)司(sī)能够支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他(tā)们所拥(yōng)有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融(róng)资(zī)解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前(qián)在日(rì)本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集(jí)团最主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本与投资(zī)对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本(běn)股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事后马后禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思(hòu)炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本(běn)的(de)经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂(kuáng)禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自己的确(què)被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出(chū)炉。5大(dà)商社的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本(běn)基(jī)本面(miàn)发(fā)生的变化，日本监(jiān)管层的助推也(yě)是一股不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。日本(běn)监管(guǎn)层持续(xù)推(tuī)动企业(yè)经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资(zī)金成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的(de)牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市(shì)未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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