昨(zuó)天深(shēn)夜，恒(héng)大突然发布公告，许家印(yìn)被(bèi)成被执行(xíng)人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日发布公告称，公司收(shōu)到广东省广州(zhōu)市中级人民法院(yuàn)就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出(chū)的执行(xíng)通知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置(zhì)业有(yǒu)限公司，以及(jí)本公司控(kòng)股股东及(jí)执行董事许家(jiā)印是该执行通知的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期间与相关被申请(qǐng)人签订有关(guān)恒(héng)大地产集团有(yǒu)限公司的增资(zī)及相关协(xié)议，向恒大地产增资人民币(bì)50亿(yì)元以取得(dé)恒(héng)大地产约(yuē)1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对(duì)深圳(zhèn)经(jīng)济特(tè)区房地产（集(jí)团）股份有限公司的重组计(jì)划，仲裁申(shēn)请人(rén)要求本公(gōng)司、恒(héng)大(dà)地产、广州凯隆(lóng)及(jí)许家印履行增资协议(yì)项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行(xíng)的事(shì)项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分红的(de)差额补足(zú)款(kuǎn)约人(rén)民币2.04亿(yì)元(yuán)，并(bìng)承担违约(yuē)走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司以人民币(bì)50亿元回购仲裁申请人持有的(de)恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的(de)补(bǔ)偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付(fù)约(yuē)人民币(bì)3553万元的(de)律(lǜ)师(shī)费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日经(jīng)济新闻报道，多名(míng)市场和法(fǎ)律人士称，通过仲裁(cái)和执行(xíng)寻(xún)求解决是市(shì)场化(huà)、法治化解决恒大集(jí)团债务问(wèn)题的必由之路(lù)。此次仲裁(cái)和执行通(tōng)知意(yì)味(wèi)着恒(héng)大集团与曾经的战略投资(zī)者之间就回购(gòu)义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被(bèi)执行问(wèn)题，许(xǔ)家印个人很可能(néng)从而“登上(shàng)”失(shī)信(xìn)被执行人(rén)名单，被限制高消费，成(chéng)为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一步加(jiā)息(xī)，美国长(zhǎng)期通胀预期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维(wéi)持在高(gāo)位，可能(néng)需要(yào)进一步加息。她还表示，本月迄(qì)今的关键数据并未让(ràng)她相信(xìn)物价压力(lì)正在消退。鲍(bào)曼称：“如果(guǒ)通胀保持(chí)在(zài)高(gāo)位，且就业市场依然吃紧，进一步(bù)收紧货(huò)币政策(cè)以获得(dé)足够的限制性货币政策立场(chǎng)，从而逐步降低通(tōng)胀可能是(shì)适当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的讲话(huà)主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)近期美国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我(wǒ)预计(jì)我们(men)的政策利率需要在(zài)一段时间内保持(chí)足够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支(zhī)持(chí)持续强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公(gōng)布的美国消(xiāo)费者的长期通胀(zhàng)预期在(zài)初意外加(jiā)速至(zhì)12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出(chū)现恶化，创下六个月新低(dī)，反(fǎn)映(yìng)出(chū)人们对美(měi)国经济前景的担(dān)忧(yōu)日益加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根大(dà)学消费者(zhě)信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅(fú)不及预(yù)期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面(miàn)，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个(gè)月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期(qī)方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略(lüè)有(yǒu)回落，但远(yuǎn)高(gāo)于(yú)3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关(guān)注长期通胀预期，因为该预期可(kě)能(néng)会(huì)自我(wǒ)实(shí)现，并导致(zhì)通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通(tōng)胀预期初(chū)值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长(zhǎng)期(qī)通胀预期松动的表现，在美联储当时决定激进加(jiā)息(xī)75个基点(diǎn)中起到了重要作用(yòng)。美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔在当(dāng)月的新(xīn)闻发布会上表(biǎo)示，通胀预(yù)期(qī)的回升“相当引人注(zhù)目”，并强调了(le)美联储保持长期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体(tǐ)承(chéng)压，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受国际黄金、白(bái)银期(qī)货价格持续下(xià)跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘(pán)，纽约(yuē)期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期(qī)货(huò)价(jià)格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力(lì)2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货(huò)主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高(gāo)级分(fēn)析师丁沛舟表示，本周(zhōu)公布的美国(guó)4月(yuè)CPI及PPI同比增(zēng)速低于(yú)预期及前值(zhí)，叠加美国当周(zhōu)首次申请失业(yè)金人数超预期抬升(shēng)，表现不佳的(de)数(shù)据(jù)使得(dé)投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽(suī)然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全球(qiú)经济预期对大宗商品整体形(xíng)成压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年内高位(wèi)，其中(zhōng)金价更(gèng)是(shì)在历史高位运(yùn)行，这(zhè)使(shǐ)得贵金属(shǔ)避险配置性价比降低(dī)，已不(bù)及同(tóng)为避险资产的美(měi)元，避险资金对美元配置增加，贵金属(shǔ)关注度下降(jiàng)。此外，贵(guì)金(jīn)属的前期(qī)利(lì)好因(yīn)素已被盘面充分消化，上行驱(qū)动不足(zú)，使得获(huò)利了结压力也明显增(zēng)加。“多重利空因素(sù)交(jiāo)织，贵(guì)金属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的(de)美国(guó)4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储(chǔ)官员接连发表鹰派(pài)言论，表示货币政策发挥作用和实现(xiàn)通胀(zhàng)目标需要时间，年内没有降息的(de)理由，扭转了市场对美联储(chǔ)可能很快开始降(jiàng)息的预期，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵(guì)金属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)看，贵金属价(jià)格仍将维持(chí)偏强(qiáng)格局。当前国际货币体系表现(xiàn)出(chū)去美元化的运行趋势，美元在各国国际储备中的(de)权重下降，央行为了平(píng)衡储(chǔ)备资(zī)产配置，黄(huáng)金是(shì)重要的选项，这对黄金的实物需(xū)求(qiú)有非常(cháng)积(jī)极的推动(dòng)作用(yòng)。此外，当前全球宏观(guān)经济前(qián)景不(bù)乐观，避险配(pèi)置(zhì)将增加(jiā)，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联(lián)储(chǔ)与(yǔ)市(shì)场就年(nián)内美元(yuán)货币政策(cè)预期有较(jiào)大(dà)分(fēn)歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经济及金(jīn)融领域的压力(lì)必然逐步增加，这(zhè)从今年美国银行业风险事件上可见一斑。因此，随(suí)着时间推(tuī)移，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛(liǎn)，收(shōu)敛(liǎn)情况会(huì)对(duì)贵金属(shǔ)价格产(chǎn)生(shēng)一定影响，需持续关注美联储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属(shǔ)未(wèi)来走势主要(yào)受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核心通(tōng)胀依然(rán)较高(gāo)，美(měi)联(lián)储(chǔ)年内降息(xī)的预(yù)期(qī)下降，美元指(zhǐ)数连续下跌(diē)后存在(zài)反(fǎn)弹的要求(qiú)，短期(qī)将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分(fēn)析称。

　　一(yī)德期货(huò)贵金(jīn)属(shǔ)分析(xī)师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机(jī)时期的各环(huán)节重要(yào)时间节点，在当前距(jù)离可能最(zuì)早(zǎo)将于6月(yuè)初(chū)到来的“大(dà)限日(rì)”仅半月有余的(de)有限时(shí)间(jiān)里，两党(dǎng)谈判仍处于僵(jiāng)持(chí)阶段，一旦谈(tán)判至5月最(zuì)后一周前仍(réng)未能取得进展(zhǎn)，进而重演(yǎn)2011年无(wú)法(fǎ)在截止日前形(xíng)成(chéng)正式法案进而导致评级下调(diào)情形出(chū)现，将会对市场形成较(jiào)大冲击(jī)。而在(zài)此之(zhī)前，避险情绪升(shēng)温可能令美债、美(měi)元和黄金(jīn)表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅(fú)更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金工业属性更强，因此其对经济衰退预期(qī)更为敏(mǐn)感，价(jià)格弹(dàn)性高于(yú)黄金。

　　华泰期(qī)货贵金(jīn)属研(yán)究员师橙表示，此前国内(nèi)经济(jì)数据并不(bù)十分乐观，近(jìn)日公布的与通胀相关的数(shù)据同样(yàng)不理想，这激发了市场再(zài)度对经济展望担忧的交(jiāo)易动机(jī)，而在此过程中，白(bái)银以及铜等此(cǐ)前相对(duì)高(gāo)位的(de)品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在工(gōng)业品表现疲弱的情况下，白银价格受(shòu)到的拖(tuō)累更为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市(shì)场对于宏观(guān)经济展(zhǎn)望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也并未能幸免，但是就大方向而(ér)言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美联(lián)储目前在5月(yuè)完成(chéng)25个基点加息后，大概率将会逐(zhú)渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策(cè)趋宽乃至降息(xī)的(de)预期会逐步增强，叠(dié)加目前市场对于(yú)未(wèi)来(lái)经(jīng)济展望存在(zài)较大担忧(yōu)，在这样(yàng)的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金(jīn)的格局，但(dàn)整(zhěng)体而言，呈(chéng)现出持续大(dà)幅走弱的概率(lǜ)并(bìng)不大(dà)。后市需要关注(zhù)美联(lián)储货(huò)币政策(cè)拐点何时出现、海外(wài)银行(xíng)业风险事件(jiàn)是否会持续发酵。同时，国内工业(yè)品在价格大幅走低后，是否会(huì)激发下游(yóu)补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘若下(xià)游买兴因(yīn)价(jià)跌而被提振，那(nà)么对于白银(yín)而言也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前(qián)白银(yín)供需缺口(kǒu)扩大，且显性库(kù)存处于低位，基本(běn)面偏(piān)紧格局使(shǐ)得白银在(zài)上涨(zhǎng)阶(jiē)段动能(néng)将(jiāng)强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白(bái)银(yín)来(lái)说，除了美元指数以外，还(hái)需(xū)关注(zhù)国内经济数据(jù)的(de)好(hǎo)坏，包括(kuò)下周即将公布的4月固定资(zī)产投资、工业增(zēng)加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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