3月份，全(quán)国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时信贷(dài)投放保持较(jiào)快(kuài)增长。货币信贷较快增长(zhǎng)与物价回(huí)落(luò)并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的(de)议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩(suō)，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念。国际(jì)上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一(yī)段时间(jiān)内持续下降，同(tóng)时(shí)伴随着货币供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型(xíng)的通(tōng)缩有三(sān)个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧(jǐn)缩而(ér)非局部(bù)物(wù)价紧缩，二是物价(jià)连续(xù)一段时间(jiān)负(fù)增长，三(sān)是伴随货(huò)币供应量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经(jīng)济(jì)显然并不符合通(tōng)缩的典型特征，因此，鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙rong>所谓(wèi)中国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重(zhòng)要民(mín)生商品和大宗商品保供稳价，物(wù)价总水(shuǐ)平持续平(píng)稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明(míng)反差。 今年(nián)一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月度(dù)看，1月份，受春(chūn)节效(xiào鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙)应和疫情防控(kòng)政策优化调(diào)整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性(xìng)回落，加(jiā)之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环(huán)比(bǐ)分(fēn)别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和(hé)能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现持续(xù)而全面的下(xià)降。

　　从(cóng)货币供应(yīng)量来看，2月末，广(guǎng)义货(huò)币(bì)（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年(nián)来新高；3月末(mò)M2同(tóng)比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速(sù)。从经(jīng)济增长来(lái)看(kàn)，一季度(dù)我国经济开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升(shēng)，经济循(xún)环(huán)加快畅(chàng)通，市场预期明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善。二季度经济增速(sù)可能比一季度明显加快(kuài)，全年(nián)经济增长有(yǒu)望呈现逐(zhú)步回升态势。近期(qī)，多(duō)个国(guó)际(jì)机构纷(fēn)纷上调对(duì)中(zhōng)国经济增速的(de)预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济(jì)运行持续好(hǎo)转，与通缩有明(míng)显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求有(yǒu)望进一(yī)步回暖，下半(bàn)年物(wù)价涨幅可能(néng)逐步(bù)回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走(zǒu)势。中长期看，我(wǒ)国(guó)经济总供求基本平(píng)衡，货币条(tiáo)件合理(lǐ)适度，居(jū)民(mín)预期稳定(dìng)，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基(jī)础(chǔ)。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处于复苏阶段(duàn)，总(zǒng)需求不足仍是经济运(yùn)行面临的突出矛(máo)盾。从这一角度来(lái)看(kàn)，对(duì)通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反映了人们对经济复(fù)苏(sū)动力和(hé)强度的关切，需引起高度(dù)重(zhòng)视。当务之急，要继(jì)续(xù)科学精准实施宏观政策，把实(shí)施扩大内需战略(lüè)同深化供给侧结构性(xìng)改革有机结合起来(lái)，在稳定就业和提高居民收入上(shàng)下更大功夫，提振市场(chǎng)信心(xīn)和发(fā)展预期，推(tuī)动经济运(yùn)行持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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