踩上AI风口的三六零，年(nián)内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的(de)股价和市值相比，公司的(de)基本面(miàn)较为糟糕，交出了回A上市后最差年(nián)报(bào)和一季(jì)报(bào)。

　　4月(yuè)21日晚，三六(liù)零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利润(rùn)暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六零(líng)同(tóng)时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧(ba)等平台投资者炸开了锅(guō)，不少网友担心公司(sī)下周(zhōu)一股价(jià)走势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到(dào)，也(yě)就(jiù)是股价暴涨的一(yī)季(jì)度(dù)股(gǔ)东(dōng)户数增加约13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三六零(líng)的(de)年报同时曝光(guāng)了其重要投(tóu)资(zī)企业哪吒汽车2022年的(de)财务(wù)数据，后(hòu)者录得133亿(yì)的营(yíng)业收入(rù)，净(jìng)利润则巨亏69亿元(yuán)，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的(de)三(sān)六零(líng)新增9亿(yì)多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续(xù)亏(kuī)损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报(bào)显示(shì)，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共(gòng)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现不同程度下(xià)滑，其中贡献营收半壁江山(shān)的互(hù)联网广告(gào)及服务(wù)收入为(wèi)47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联(lián)网增(zēng)值服务收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上市公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯(sī)达克私(sī)有(yǒu)化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年度，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润(rùn)的(de)表现则更差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑(chēng)到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录(lù)得(dé)9亿(yì)元(yuán)（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对于(yú)亏损，公司称主要(yào)系营业收(shōu)入下降及对联营企业投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零(líng)进入(rù)2023年突然(rán)迎(yíng)来情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火(huǒ)。因三六零有搜(sōu)索引擎，被(bèi)市场认为在训(xùn)练AI大模型上有天(tiān)然优势(shì)，公司及创始人周鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同渠道表达对(duì)大(dà)模(mó)型(xíng)的看好，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝光度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六(liù)零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可(kě)收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则(zé)达到(dào)了(le)218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管(guǎn)近期股(gǔ)价有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六(liù)零年(nián)报和一(yī)季报出(chū)炉(lú)后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数投资(zī)者(zhě)表示大跌眼镜(jìng)，开(kāi)始担心下周(zhōu)一股价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随着今年(nián)以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几乎连(lián)续六个季(jì)度保持基本不变，但到了今年一季度(dù)末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者涌入相反，一(yī)季度以股(gǔ)权(quán)投资机构为代表的十大(dà)股(gǔ)东却在逢高(gāo)大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季(jì)度“北京中关村(cūn)资本基(jī)金(jīn)管理有限公司-北(běi)京中发助力(lì)壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇(q情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说í)缘(yuán)股权投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持2情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说742万股，减幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持(chí)超(chāo)约8500万股，即便按(àn)一季度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投(tóu)资企业、造车新势力之一的(de)哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收(shōu)入(rù)133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元(yuán)。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年累计亏损已经超过(guò)百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三(sān)六(liù)零全资子公(gōng)司三六(liù)零(líng)私募基金拟将其持(chí)有的对应(yīng)哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的(de)出(chū)资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙(huǒ)企业(yè)，对应的(de)增资额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值为282亿元。放(fàng)弃上述(shù)增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投资进展公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽车各股东方(fāng)签(qiān)署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告(gào)显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股(gǔ)比例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值为11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了(le)一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数(shù)据(jù)出炉后，哪吒汽车(chē)估(gū)值会否进一(yī)步下调不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六(liù)零(líng)持有股(gǔ)权的账面值出现(xiàn)较大投资(zī)损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确(què)认(rèn)的(de)投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带(dài)来的(de)投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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