金融界5月18日消息(xī) “农化(huà)巨(jù)头”先正达(dá)的A股上市(shì)之路可(kě)谓是(shì)一(yī)波三(sān)折，犹(yóu)如(rú)坐过山车(chē)一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在(zài)3月(yuè)底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消上会后，先正(zhèng)达的上市之路(lù)再添一段新的历程(chéng)。先正(zhèng)达将作(zuò)别科创板(bǎn)，将目光转(zhuǎn)向(xiàng)沪市主板(bǎn)。

　　据上交所网站显示(shì)，上(shàng)交所日前做(zuò)出决定终止对先正(zhèng)达集(jí)团股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)首次公开(kāi)发行股票并在科创板上市，先正达(dá)集(jí)科创板(bǎn)IPO审核状态变(biàn)更(gèng)为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹之际。上交所发(fā)布答记者问(wèn)对先正达是上市予以了回应。上交所相(xiāng)关负(fù)责人表示，已收到先正达集团提交的(de)撤回在科创板首(shǒu)发上(shàng)市的申请，并已按照规则完成相关流(liú)程。

　　上交所相关(guān)负责人在回应中透露，先正达集团表示(shì)将(jiāng)转申(shēn)六朝是指哪六朝报沪(hù)市主板，对此，上(shàng)交(jiāo)所尊重企业对上市(shì)板块的自主选择，支持(chí)大型农业科技企(qǐ)业上市(shì)，推(tuī)进相关工(gōng)作平稳有序进(jìn)行。

　　不过，上交所对于(yú)为何科创板向先(xiān)正达关闭上市大(dà)门(mén)，并未做(zuò)出明确(què)解(jiě)释(shì)，至(zhì)于外(wài)界关心(xīn)的(de)“农(nóng)化巨(jù)头”先正达属(shǔ)性与科创板(bǎn)定位是否一致问题，也未作明确答复(fù)。

　　只是时间证明，出于市场(chǎng)稳定考虑并不是科(kē)创(chuàng)板将先正达拒之门外的(de)原(yuán)因。

　　3月28日，先正达突然(rán)被取消(xiāo)上会。对于审议会议(yì)取消(xiāo)原(yuán)因，市(shì)场人士分析不(bù)排除是(shì)出于(yú)市场稳定(dìng)考(kǎo)虑(lǜ)，“目前国(guó)际(jì)国内形势复杂，又正(zhèng)处于全面实(shí)行注册制(zhì)改(gǎi)革(gé)关键期，主(zhǔ)板首批注(zhù)册企(qǐ)业正在发(fā)行(xíng)、缴款过程中。先正(zhèng)达集团自身规(guī)模和募集资(zī)金量较(jiào)大，市场关注(zhù)度(dù)也(yě)比较高。”

　　农化巨头先正达集(jí)团(tuán)

　　先(xiān)正达集(jí)团成立于2020年，由(yóu)中国中化集团与中国(guó)化工集团旗下农化板块业(yè)务(wù)整合而成，主要由瑞士先正达、安道(dào)麦及中化集团农业业务(wù)组成，直(zhí)到2022年才运行满三(sān)年。

　　先正达集团控股股(gǔ)东为农化公(gōng)司，农化公司由中(zhōng)国中化(huà)通过其全资(zī)子(zi)公司中国化(huà)工间接全资(zī)持(chí)有，实际(jì)控制(zhì)人系国务院国资委。集团旗下(xià)现(xiàn)分(fēn)四个业(yè)务单元(yuán)：总(zǒng)部位于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位于美(měi)国芝加(jiā)哥的先(xiān)正(zhèng)达种子、总(zǒng)部位于以(yǐ)色(sè)列的安道麦(mài)以及先正达(dá)集团中国。业务(wù)主要分(fēn)布在北(běi)美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及(jí)中(zhōng)东地区、中国及除(chú)中国(guó)以外的(de)亚太地(dì)区。

　　先正(zhèng)达集团(tuán)主营业务涵盖植(zhí)物保护、种子、作(zuò)物营养(yǎng)产品的研发、生产与(yǔ)销售，并从事现(xiàn)代(dài)农业服务。招股书称，2021年先正达集团在全(quán)球植保行业排名第一、种子行业(yè)排名(míng)第(dì)三；在中(zhōng)国植(zhí)保行业排名第一、种子行业排名第一、作物营养行业排名第一。2019年至2022年，先正达分别实(shí)现营业收入(rù)1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同期归母(mǔ)净(jìng)利润分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团资产(chǎn)总额为5731.02亿(yì)元，资(zī)产负债率（合并(bìng)）为(wèi)52.99%。

　　先正达(dá)自身质地也(yě)有忧虑之(zhī)处

　　虽(suī)然先正(zhèng)达背景雄(xióng)厚，但(dàn)是先正达自身(shēn)质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上会稿(gǎo)显示其商誉账面价值惊(jīng)人。2020年末、2021年末(mò)和2022年(nián)末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与此同时公司归属于(yú)母公司股东(dōng)权益合计的金额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元(yuán)，公司(sī)扣除商(shāng)誉后的归属于母公(gōng)司(sī)股东(dōng)权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿元。

　　上交(jiāo)所在问询函(hán)中要(yào)求先正达就可能面临的商誉(yù)减值风险(xiǎn)对(duì)公司财务(wù)状况的进一步影响(xiǎng)进(jìn)行风险提示。

　　对此，先正(zhèng)达回复称，尽(jǐn)管报告期(qī)内公(gōng)司未对商誉(yù)计提减值(zhí)，但(dàn)如果被收(shōu)购公司(sī)未(wèi)来运营状况(kuàng)未能达到预期，公司可能面临(lín)商(shāng)誉减值的风险(xiǎn)，建议投资者充(chōng)分(fēn)关注(zhù)商誉(yù)减值的风险(xiǎn)。

　　先正(zhèng)达之前(qián)计(jì)划募(mù)资650亿元

　　先正达(dá)在被(bèi)科创板终止前，是科创(chuàng)板现存排队企业中最为“老(lǎo)资(zī)格”的(de)企业。先正达(dá)集团(tuán)于2021年6月宣布拟申请科创(chuàng)板上市。当年9月(yuè)，因发行上(shàng)市申(shēn)请文件(jiàn)中记载的财务资料已过有(yǒu)效期，需要(yào)补(bǔ)充提交，上交(jiāo)所中止其发行上市(shì)审(shěn)核；随后的10月，上交所恢复其发行上市审(shěn)核(hé)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，先正达之前计划募资650亿(yì)元，若(ruò)能成功上市，将是近13年A股最(zuì)大IPO，排进A股市场(chǎng)前四(sì)。前三(sān)名(míng)分(fēn)别是，农业(yè)银行募资(zī)685.29亿元，中国石油668亿元(yuán)，中(zhōng)国(guó)神华665.82亿元。

　　对于如此(cǐ)规模的募资规模，先正(zhèng)达(dá)表示，130亿元将用(yòng)于(yú)尖端农业科技研发的费用和储备，39亿(yì)元(yuán)用(yòng)于生产(chǎn)资产的扩展、升级(jí)和维护以及其他(tā)资本支出，78亿元用(yòng)于扩展现(xiàn)代农业技术(shù)服务平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿(yì)元用(yòng)于偿还集(jí)团的长期债务。

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