券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股(gǔ)市良好表现以及去年较低(dī)的(de)基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板(bǎn)块(kuài)也在(zài)周五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商(shāng)或上市主体(tǐ)披露一季(jì)报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数(shù)披露，券(quàn)商整体一季度表(biǎo)现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利排(pái)名(míng)，新的十大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口、中(zhōng)信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算，中(zhōng)信证券一(yī)季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀表现给予了(le)正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商(shāng)股收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块连续3个交易(yì)日收阳(yáng)线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中，50家归母净利同(tóng)比增速(sù)为正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增(zēng)速(sù)超过10倍的有2家券(quàn)商及1家(jiā)上(shàng)市主体，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口t: 24px;'>起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口安信(xìn)证(zhèng)券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别(bié)是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家(jiā)，分别(bié)是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过(guò)3倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍(bèi)的有4家，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净(jìng)利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是(shì)天风证(zhèng)券、华西证券、东(dōng)北证券、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江(jiāng)海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股(gǔ)净利润同比增(zēng)速为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营(yíng)收均出现下(xià)滑，公司一季报显示，报告(gào)期内公司实现营业(yè)总(zǒng)收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券商的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部券商的(de)业绩表现同样具(jù)有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过五成的头部券商包(bāo)括(kuò)海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季(jì)度麦高证券经纪业务(wù)开展(zhǎn)取得(dé)一定成(chéng)绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家(jiā)券商中(zhōng)44家同比增(zēng)速为正、7家(jiā)增速为(wèi)负(fù)，同(tóng)比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今(jīn)年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不(bù)足亿元的低(dī)基(jī)数(shù)有关(guān)，其今年一季度营收规模为7.38亿(yì)元(yuán)，去年同(tóng)期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度营收(shōu)增速超过(guò)2倍的有2家券(quàn)商(shāng)，分别是(shì)天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券商营(yíng)收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收(shōu)同比下(xià)滑幅(fú)度较(jiào)大(dà)，分(fēn)别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名(míng)前十券商(shāng)分别(bié)是中(zhōng)信证券（153.48亿(yì)元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入(rù)营收排名(míng)前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而被挤出前十，招商(shāng)证券一季度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)与中信建(jiàn)投营收增(zēng)幅显著较小，同比增(zēng)幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季(jì)报(bào)高(gāo)增

　　自营业务驱动行业业(yè)绩高增，这一(yī)观(guān)点被卖方(fāng)研(yán)究普(pǔ)遍认可。

　　开(kāi)源证券在(zài)解读东方证券一季报时称(chēng)，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元(yuán)，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善(shàn)明显，期末(mò)金(jīn)融资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报(bào)高(gāo)增，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券认为，中信证券加大杠杆经营(yíng)投(tóu)资致使利息支(zhī)出有所增(zēng)长，市场回暖(nuǎn)下投资业(yè)务表现亮眼，收(shōu)入同(tóng)比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业务能力(lì)，看(kàn)好公司在政(zhèng)策放(fàng)松预(yù)期下(xià)实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国(guó)金证券的(de)研报中(zhōng)称(chēng)，自营(yíng)投资成为(wèi)影响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度自营业务(wù)收入(rù)提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后，公司金(jīn)融投资规模稳步提升420亿(yì)元较(jiào)去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成为影(yǐng)响券商(shāng)业(yè)绩的(de)核心，预(yù)期(qī)将(jiāng)在一季度(dù)迎(yíng)来(lái)反转。投资业务方面，下半年(nián)重点关注(zhù)差(chà)异化监管的措施落(luò)地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅修复的一年，尤(yóu)其是(shì)受到自营(yíng)业务冲击(jī)大(dà)的公(gōng)司预(yù)期将在年(nián)内实现较大幅度(dù)的改善。

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