财联社5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价(jià)格本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历(lì)史(shǐ)新高。A股方面，珠宝(bǎo)首(shǒu)饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的(de)持续攀升，引(yǐn)来(lái)众多投(tóu)资者的目光(guāng)。国(guó)泰君安(ān)刘越男(nán)等人(rén)在4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝(bǎo)复(fù)苏节奏与弹性优于(yú)预期，根(gēn)据行while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗业数据，1-2月同(tóng)期高基数(shù)下(xià)黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金银(yín)珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人(rén)拆(chāi)解，其一(yī)，金价稳步上行(xíng)预期(qī)提振(zhèn)长期(qī)需求，存货增值提振毛(máo)利率，C端消费(fèi)者黄金投资保值需求及(jí)加盟(méng)商补(bǔ)货需(xū)求(qiú)有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同(tóng)店开店(diàn)有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期(qī)待；其三，古(gǔ)法金中流(liú)砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行情的可持续性，德邦(bāng)证券(quàn)郑澄怀在5月(yuè)5日(rì)研报中分(fēn)析(xī)，从国(guó)际金价来看，全(quán)球地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的不确定性、美国经济(jì)衰退的不确定性等(děng)因(yīn)素(sù)均有(yǒu)望(wàng)对(duì)金价形成长期支撑。while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗从国内消费复苏的节奏来(lái)看，预计(jì)今(jīn)年三四(sì)季度婚庆旺季将持续释放(fàng)消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有望凭借(jiè)精准的产(chǎn)品定位，创新(xīn)性的产品(pǐn)设计，以及(jí)积极的渠(qú)道扩(kuò)张策略下，持续(xù)提升市场占有(yǒu)率，平稳兑现(xiàn)业(yè)绩增(zēng)长。当前黄金(jīn)珠宝板块估(gū)值基本处(chù)于(yú)历史中(zhōng)枢(shū)水(shuǐ)平(píng)，仍具有较大的投(tóu)资吸引(yǐn)力。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯(wéi)萱在研报(bào)中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来(lái)将稳步上升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规(guī)模增长(zhǎng)速度更快，年复合(hé)增长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金银珠宝行(xíng)业中黄(huáng)金市场的增速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计(jì)未(wèi)来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠宝(bǎo)行业的产业链来看(kàn)，主(zhǔ)要包括上(shàng)游黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游的(de)制造(zào)设计及下(xià)游的终端(duān)零售环节，其中下游环节的(de)附加值(zhí)较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信(xìn)证券研报中指出，下游零售(shòu)环(huán)节同样拥有(yǒu)较高的毛利率水平，黄金品类(lèi)零售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利率水平，产业链(liàn)附加值高，相关企业通过(guò)强(qiáng)势的渠道建设以提高市场份额，可(kě)以获(huò)得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争格局的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，截(jié)至2022年，中国(guó)金(jīn)银珠宝行(xíng)业市(shì)占率前十的(de)集团(tuán)中(zhōng)，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集团外(wài)其(qí)余8个均为国产品牌集(jí)团(tuán)。中国金银珠宝行(xíng)业(yè)头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在(zài)2022年的市占率(lǜ)分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统(tǒng)计(jì)，相关上(shàng)市公(gōng)司包括萃华(huá)珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情(qíng)况如下：

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