金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了(le)33年的日本(běn)股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市(shì)几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次有点(diǎn)不一(yī)样的(de)味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易(yì)所(suǒ)集(jí)团，4月海外(wài)投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也(yě)包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个(gè)时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们(men)可能(néng)和这五家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支付不错(cuò)的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏(sū)世(shì)民拜访了(le)日本首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集(jí)团(tuán)最主要(yào)的竞争(zhēng)对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市场的运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政治格(gé)局变(biàn)化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦的填(tián)坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来(lái)，国际地缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了(le)边际上的(de)重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展的(de)原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机(jī)。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终于(yú)等到了(le)被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日(rì)经中文网(wǎng)，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短(duǎn)短2年时(shí)间(jiān)里增加到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭

　　除(chú)了日本基本(běn)面发(fā)生的(de)变化(huà)，日本监管层的助推也(yě)是一股不(bù)容忽视的(de)力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促(cù)企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量(liàng)个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关(guān)于实(shí)现关注(zhù)资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要(yào)求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市(shì)。至于日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答案吧。

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