公募基(jī)金一(yī)季报募集(jí)披(pī)露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年(nián)持(chí)有、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了(le)高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的(de)基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行(xíng)了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来(lái)充(chōng)分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本(běn)面价值(zhí)投资(zī)的优势(shì)之一(yī)在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要(yào)性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的基金，一(yī)季(jì)度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和(hé)中小企业(yè)，需要时第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发间修(xiū)复(fù)资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期公布(bù)的(de)社(shè)融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目(mù)光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多(duō)公(gōng)司在过去(qù)几年始终做正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基(jī)金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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