五一长假期间，全球市场并不平静，一(yī)场(chǎng)大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金(jīn)融保护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管(guǎn)机构已接(jiē)管了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行业(yè)危机中第四家倒下(xià)的(de)银行，同时也是(shì)美国历史上(shàng)第二大(dà)的破产银(yín)行。此前我们多次(cì)强调，美(měi)国银行业危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又(yòu)倒下了(le)。随着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的(de)资产将持(chí)续(xù)减(jiǎn)值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行(xíng)的经营(yíng)将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)问题再(zài)度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采取行动，再(zài)次提高债务(wù)上限，避(bì)免(miǎn)政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能出(chū)现的(de)债务(wù)违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美(měi)国(guó)国会众议院(yuàn)投票(piào)通过债(zhài)务上限法案。这项法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该(gāi)法案规(guī)定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜(yì)美(měi)元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均(jūn)增长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和(hé)条件的情况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党(dǎng)在(zài)提(tí)高(gāo)债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这(zhè)加剧(jù)了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议(yì)院议(yì)长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在(zài)6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历(lì)史上的首次(cì)债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕(pà)是(shì)2011年(nián)以来(lái)最高的一(yī)次(cì)。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国(guó)一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可以一直(zhí)这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀(xiān)起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买(mǎi)了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创(chuàng)下(xià)472亿美元(yuán)的历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩(hán)国(guó)出(chū)口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要(yào)由于芯片(piàn)出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩(hán)国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之一(yī)的(de)半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人掌握的实(shí)时全(quán)球经济数据可(kě)能比任何人都多，他称温和(hé)的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因为(wèi)信贷会(huì)产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩(suō)减支(zhī)出(chū)又(yòu)使(shǐ)得经(jīng)济下滑(huá)。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激(jī)增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全球(qiú)债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮金融危机(jī)一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平(píng)台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低，预(yù)示(shì)见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处(chù)于(yú)高位，这一次(cì)见顶(dǐng)很(hěn)可能(néng)是历史(shǐ)性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资(zī)者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出(chū)现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已经(jīng)触及70美元，预(yù)计3月低点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而(ér)最终则(zé)很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指数自去(qù)年7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于(yú)全球(qiú)空(kōng)头而言(yán)，等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储的(de)无限量QE，危机(jī)被一再推(tuī)后(hòu)。但该来(lái)的(de)总会来(lái)，大放水是一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局(jú)不是说着玩(wán)儿的，我们将再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么(me)还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一直(zhí)都活在(zài)被质疑(yí)和(hé)嘲(cháo)笑的(de)阴(yīn)天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜影(yǐng)下(xià)。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一直没(méi)有出现，每当你认为它(tā)要出现的时候，最终却(què)发现(xiàn)它还是没有来，总是在希(xī)望与(yǔ)失望中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪(jì)金融(róng)危机(jī)一(yī)定会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡(shuì)了，可(kě)时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默(mò)，手握着(zhe)星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它(tā)苦涩(sè)如(rú)歌。想不(bù)想看(kàn)花海盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该为(wèi)了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定(dìng)要看到(dào)花(huā)开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们(men)都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了这(zhè)些而存(cún)在……（公 号“中产投资(zī)”）

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