今年以来基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年(nián)2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是(shì)基金(jīn)代(dài)销机构销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司(sī)渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的保有(yǒu)量也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的(de)代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在(zài)行(xíng)业(yè)大木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发(fā)布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下(xià)，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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