美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者应如(rú)何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士(shì)表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二(èr)大(dà)受欢(huān)迎的资(zī)产仍然是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即(jí)使是那些相对(duì)悲观的分析师(shī)也认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时(shí)标(biāo)准普尔取消了(le)美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然(rán)出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞郎(láng)等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的(de)是(shì)比特币(bì)——被一些(xiē)投(tóu)资(zī)者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散户(hù)投资者在(zài)美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷(fēn)发出(chū)警告，如(rú)果(guǒ)债务上限僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可能会发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世(shì)界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国所经(jīng)历的(de)最严重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了(le)远超之前几次债限危(wēi)机时的(de)水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的(de)两(liǎng)极(jí)分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对(duì)冲并不便宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受到(dào)中国(guó)买(mǎi)家(jiā)不断增长的(de)需(xū)求(qiú)的提振，然后是银(yín)行(xíng)业危机(jī)和美国债务违约引发(fā)的避险需(xū)求(qiú)，目前(qián)现货(huò)黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵(jiāng)持(chí)到最后关(guān)头(tóu)，但美国(guó)政府(fǔ)最(zuì)终侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖(yá)会(huì)发(fā)生什么(me)，专业(yè)人(rén)士意见塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗不一。约60％的散户(hù)投资者(zhě)预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将走软。基准美国(guó)国债(zhài)收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国(guó)库券收益(yì)率，这些(xiē)短(duǎn)期国(guó)库券(quàn)被(bèi)认为最(zuì)有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最高(gāo)的是6月(yuè)初(chū)左右塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗到期的(de)国(guó)库券，因为这批票(piào)据最为接近美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从(cóng)预(yù)期的纳税和其(qí)他收入(rù)措施中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券(quàn)的市场定(dìng)价(jià)也表明了一(yī)定程度的(de)压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期(qī)国债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投资者对标普500指数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来(lái)提高(gāo)债务上限的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了(le)一些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元(yuán)作为全球(qiú)主要(yào)储备货(huò)币的地(dì)位(wèi)将面临风险。

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