财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念人(rén)类第四(sì)次工(gōng)业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第一次全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源(yuán)形(xíng)成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及(jí)货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是持(chí)续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗)好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复(fù)的(de)改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日(rì)，热(rè)门个(gè)股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报(bào)率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗采取降息操(cāo)作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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