随着3月(yuè)进(jìn)出(chū)口数据的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表(biǎo)象看，进(jìn)出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延(yán)续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据(jù)来看，其(qí)表(biǎo)现超出市场预(yù)期(qī)。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量(liàng)超过(guò)1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的大(dà)量增长主要集中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游(yóu)通过进(jìn)口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的(de)冲击程(chéng)度相对有(yǒu)限，但在一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴(bào)风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国(guó)际地(dì)缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输(shū)阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场新增南(nán)美(měi)和(hé)非洲的份额(é)，都(dōu)是带动去年全年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内多个大宗商品价格处于(yú)全球(qiú)高(gāo)位(wèi)之时(shí)，纯(chún)碱出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态势(shì)，也确实刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在(zài)方正中(zhōng)期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年出口(kǒu)量(liàng)能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或(huò)导致(zhì)全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)需(xū)求表现(xiàn)或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪(háo)告(gào)诉(sù)记(jì)者，相较于(yú)去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要(yào)在于(yú)国外能(néng)源的回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前期市(shì)场的反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前期(qī)待发订单，一部分是(shì)外围需(xū)求从去年(nián)的出口角度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难(nán)彻(chè)底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能(néng)还(hái)是优(yōu)先国(guó)内使用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以(yǐ)再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价(jià)格和出口利(lì)润上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格可能更(gèng)低，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地(dì)。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且(qiě)该部分(fēn)用量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供给(gěi)海外其(qí)他地区(qū)，可能会由于(yú)海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也要留(liú)意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月(yuè)全球(qiú)的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的(de)趋势仍(réng)是大方向，但(dàn)由(yóu)于国内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出(chū)口超预期(qī)变化可(kě)能会对阶段性的行情产生(shēng)情(qíng)绪和供(gōng)需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目(mù)前海外(wài)碱厂下调(diào)报价，随着能(néng)源(yuán)价(jià)格下调，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出(chū)口有(yǒu)下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数(shù)据(jù)超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期(qī)现货价格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出(chū)口(kǒu)走弱的刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音预期基本被消化，进口的(de)量相对来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从(cón刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音g)3—4月消(xiāo)息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的(de)平衡相对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的(de)情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明显。

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