踩上AI风口(kǒu)的(de)三六零，年内一(yī)度(dù)大涨超200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市场(chǎng)质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相(xiāng)比(bǐ)，公司(sī)的(de)基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差(chà)年(nián)报和(hé)一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同时(shí)发布了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为(w双修是指什么意思，双修是怎么进行的èi)盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少网友(yǒu)担心公司(sī)下周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概(gài)念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象。一(yī)季报显示，三六(liù)零截(jié)至3月31日的股东数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨的一(yī)季度股(gǔ)东户(hù)数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝(pù)光了(le)其重要(yào)投资企业(yè)哪吒汽车2022年(nián)的(de)财务(wù)数据，后者(zhě)录得(dé)133亿(yì)的营(yíng)业(yè)收入，净利润则巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报(bào)告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同(tóng)比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％。四大(dà)业(yè)务板块有三个出现不同程(chéng)度(dù)下(xià)滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营(yíng)收半壁江山的互联网广(guǎng)告及服务(wù)收入(rù)为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智(zhì)能(néng)硬(yìng)件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网增值(zhí)服务(wù)收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收(shōu)入(rù)增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳(nà)斯(sī)达克(kè)私(sī)有化退(tuì)市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个年度(dù)，三(sān)六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到(dào)下滑。净利润的表现则(zé)更差(chà)，除了2019年靠(kào)着非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接(jiē)下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首(shǒu)季(jì)公司营(yíng)业(yè)收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对(duì)联(lián)营企业投资(zī)损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却(què)大(dà)幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也(yě)在(zài)不(bù)同场合、通(tōng)过不同渠道表达对(duì)大(dà)模型(xíng)的(de)看好，传(chuán)递(dì)公(gōng)司的优(yōu)势，公司在AI方(fāng)面曝(pù)光度(dù)甚至远超(chāo)百(bǎi)度(dù)。

　　借着这一(yī)风口，三(sān)六零股价2月7号涨停，此后一发(fā)不(bù)可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到(dào)了(le)218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公司股价年(nián)内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一(yī)季报出炉(lú)后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担(dān)心下周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资者人数(shù)大(dà)幅增加(jiā)。截至到(dào)去年底(dǐ)，公司(sī)有股东(dōng)户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度(dù)保(bǎo)持基本不(bù)变，但到了(le)今年一(yī)季(jì)度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资(zī)者涌入相反(fǎn)，一季度以股(gǔ)权投(tóu)资机构(gòu)为(wèi)代表(biǎo)的十大股东却(què)在逢高(gāo)大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关村(cūn)资本基金管理有限公司-北京中(zhōng)发助力壹号投资基金(jīn)（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天(tiān)津信双修是指什么意思，双修是怎么进行的心奇(qí)缘股权投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三(sān)大股东合计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季(jì)度(dù)均价计套现(xiàn)金额(é)也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏(kuī)69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资(zī)损(sǔn)失(shī)

　　此次三(sān)六零的2022年财报(bào)，也首次把其(qí)投资企(qǐ)业(yè)、造车新势(shì)力之(zhī)一(yī)的哪吒汽车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车(chē)（经(jīng)营实(shí)体为(wèi)“合纵汽车”）营业(yè)收入(rù)133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三(sān)六零此前公告披露的(de)数据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车营收12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而(ér)三年累计亏损已(yǐ)经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三(sān)六(liù)零(líng)私募基(jī)金拟将其(qí)持有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权(quán)转让给(gěi)两家有(yǒu)限合伙(huǒ)企业，对应(yīng)的(de)增资额(é)为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃(qì)上述(shù)增资权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到(dào)了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽车各(gè)股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发(fā)布《关于对外投资进展》公告显示，为(wèi)了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水为(wèi)107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此次(cì)2022年财务数(shù)据(jù)出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值会否进一步下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车(chē)的亏损，三六零持有股权(quán)的账(zhàng)面值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋(péng)浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车(chē)带(dài)来(lái)的投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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