近日，国内(nèi)上市(shì)交易的4只公募商(shāng)品期货基金陆续公布了一季(jì)报(bào)。在(zài)一季度商品市场(chǎng)整体(tǐ)下跌的背景下，4只(zhǐ)公募商品期货(huò)基金也表现不佳，仅(jǐn)建(jiàn)信能源化(huà)工期货ETF利润为正。值(zhí)得注意的是，国投瑞银(yín)白银期(qī)货(huò)LOF份额在报(bào)告(gào)期内增加4.30亿(yì)份，增幅近(jìn)三成(chéng)，备受投资者(zhě)青睐。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，已实(shí)现收益和(hé)云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖利润方面，一季度，建信能源(yuán)化工期(qī)货ETF已实现(xiàn)收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞银白银期货LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万(wàn)元；大(dà)成(chéng)有色金属期货ETF已实现收益(yì)-1196.50万元，利润-992.33万元(yuán)；华夏饲料豆(dòu)粕期(qī)货ETF已实(shí)现收益-1392.12万元，利润-7368.01万(wàn)元(yuán)。

　　已实现收益和利润有何区别(bié)？4只(zhǐ)公募商品期货基金(jīn)在一季报中均提及，本期已实(shí)现收益指基金本(běn)期利息收(shōu)入(rù)、投资收(shōu)益、其(qí)他收(shōu)入（不含公允价值变动(dòng)收益）扣除(chú)相(xiāng)关(guān)费用和信用减值损失(shī)后的余额，本期利润为(wèi)本期已实(shí)现收益加(jiā)上本(běn)期公允价(jià)值变动收益。

　　期末基金资产净值方面，截(jié)至3月(yuè)底，国(guó)投瑞银白银(yín)期货LOF资产净值超过10亿元，达到14.36亿元，华夏饲料豆粕期货ETF、建信能(néng)源化工(gōng)期(qī)货ETF、大(dà)成有(yǒu)色金属(shǔ)期货ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末(mò)基金(jīn)份额净值方面(miàn)，华夏(xià)饲(sì)料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能(néng)源化工期(qī)货ETF、大成有色金属期货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投(tóu)瑞银白银(yín)期(qī)货LOF低于(yú)1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方面，报告期内(nèi)，仅建信能源化工期(qī)货ETF实(shí)现正(zhèng)增长，净值增(zēng)长率为5.57％，大成有色(sè)金属(shǔ)期货ETF、国投瑞银白银期货LOF、华夏饲料豆(dòu)粕期(qī)货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金份额(é)的增减变(biàn)化，可以反(fǎn)映(yìng)出投资者的偏好。从份额变动来看(kàn)，除华夏饲(sì)料豆粕(pò)期货ETF遭(zāo)净赎回外，其他3只(zhǐ)商品期货基金(jīn)均受到净申(shēn)购。截(jié)至3月底，国投瑞银白(bái)银(yín)期货LOF份额较(jiào)期(qī)初增(zēng)加4.30亿份至20.22亿份，增幅(fú)高达27％；建信能源化工期货ETF份额较期初增(zēng)加(jiā)2300万份至2.94亿(yì)份，增(zēng)幅8.50％；大成有(yǒu)色(sè)金属期货ETF份额较期初增加700万(wàn)份至1.95亿份，增幅3.73％；华(huá)夏饲料豆粕期货ETF份额较期初减少1320万份至3.07亿份(fèn)，降幅4.13％。

　　一季(jì)度，豆粕(pò)市场整体走出(chū)下跌行情，华夏基(jī)金认(rèn)为，主要原因有以下(xià)几点：首先，美国(guó)硅谷银行倒闭消(xiāo)息在资本(běn)市场持续(xù)发酵，导致了原(yuán)油以及美豆等大(dà)宗商(shāng)品价格下跌，引(yǐn)领国内豆(dòu)粕(pò)价(jià)格(gé)下挫；其次，国内现(xiàn)货供(gōng)应相对充裕，由(yóu)于加工利(lì)润尚可，加之巴西(xī)大豆丰产上市，近几个月国内(nèi)大豆到港量趋(qū)于增加，同(tóng)时由于下游(yóu)提货消极，油(yóu)厂豆粕不断累库，部分油厂甚至出现(xiàn)胀库现(xiàn)象，导致豆粕现货跌幅过大；最(zuì)后(hòu)，需求端低迷不振，由于春(chūn)节前(qián)养殖产品集中出栏，春(chūn)节后一段(duàn)时(shí)间一般(bān)是豆(dòu)粕需求淡季，而今年由(yóu)于云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖生猪价格持续下行(xíng)，养殖业复产积极性(xìng)不高，加之非洲猪(zhū)瘟疫情偶发(fā)，使得豆(dòu)粕需(xū)求更是雪上加霜，油厂(chǎng)豆粕成交和提货(huò)量处于偏低水平(píng)。

　　关(guān)于报告期(qī)内基金投资策略和运作(zuò)分析，国投瑞银基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，一季度白(bái)银在(zài)初期(qī)两个月(yuè)处于振(zhèn)荡调整，在三月份又很快反弹至年初位置。黄金较白银表现更为强势，金(jīn)银比(bǐ)价有(yǒu)所抬升。前期(qī)走势主要受制于白银(yín)工(gōng)业(yè)属性及(jí)美联储加息预期升温影响(xiǎng)，白银表现(xiàn)出(chū)更高的波动性。后(hòu)期(qī)则主要是欧美(měi)银行业(yè)出(chū)现流动(dòng)性危机，导致避险情绪高涨，也大(dà)幅(fú)降(jiàng)低了市场(chǎng)对于美联储的加息预(yù)期。

　　国投瑞银(yín)基金(jīn)认为，美联储货币政策调整节奏与经济(jì)衰退云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖担忧继续主导(dǎo)贵金属行情(qíng)，同时也需关注突发(fā)地缘政治(zhì)、金融(róng)体系的流(liú)动(dòng)性风险、新兴(xīng)经济体债(zhài)务风险等黑天(tiān)鹅事件的(de)影响。今(jīn)年以来，美联(lián)储已(yǐ)连(lián)续加息两次各25BP，加息步伐明显放缓(huǎn)，点阵图显示美联储(chǔ)今(jīn)年或还有(yǒu)一次加息。随着美国加息渐(jiàn)入(rù)尾(wěi)声，而通胀仍处于高位，宏(hóng)观环境对贵金属相(xiāng)对有利，贵金属配(pèi)置价值进一(yī)步提(tí)升(shēng)。考虑到白银的高弹性及金银(yín)比价(jià)的(de)相对高位，建(jiàn)议择机(jī)积极配置(zhì)。

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