华(huá)尔(ěr)街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发(fā)百页报告(gào)做(zuò)空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波(bō)的美国新(xīn)兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁(wēng)投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时(shí)间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日(rì)跌(diē)幅，市值(zhí)蒸发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福(fú)布斯榜(bǎng)单显示，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎(kǎn)个人身价为147亿美元(yuán)，排(pái)名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企(qǐ)业经(jīng)济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报(bào)告中(zhōng)指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用来自新投资者的资金向(xiàng)老投(tóu)资(zī)者支付股(gǔ)息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投(tóu)资者(zhě)那里(lǐ)获(huò)得的资金向老(lǎo)投资(zī)者支(zhī)付(fù)股息(xī)。“这(zhè)种类似庞氏(shì)骗(piàn)局的(de)经济结构只有在(zài)新资金愿意冒(mào)着成为最后(hòu)一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况下才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报(bào)告中称，IEP的56亿(yì)美元(yuán)年终净(jìng)资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中表示，IEP的(de)股票被(bèi)高估了75％以上(shàng)，“IEP的(de)交易价格比(bǐ)上次报告的(de)资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可(kě虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后)比公司(sī)。”

　　报告(gào)指出，另一(yī)方面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格均低(dī)于各自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今为止(zhǐ)美国(guó)大(dà)型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而不是(shì)现金(jīn)的形式发放股(gǔ)息，并让伊(yī)坎企业出售新(xīn)股，以(yǐ)满足股东(dōng)的(de)支出，从而(ér)抬高(gāo)了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部(bù)门的一家重要(yào)子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一(yī)一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在最坏的情况(kuàng)下，伊(yī)坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做(zuò)空报(bào)告(gào)对伊(yī)坎来说是一(yī)个重大挑战。他(tā)也在报(bào)告(gào)刊登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在(zài)一份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是”的报告(gào)旨(zhǐ)在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益为代价(jià)获取利润。伊(yī)坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的(de)业绩将会像以往(wǎng)一(yī)样不言自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们(men)仍然相信激进(jìn)主义是最(zuì)好的投资范例。“我过(guò)去(qù)25年的激进(jìn)主义投(tóu)资已经很好地证明了这(zhè)一(yī)点。我们定期将我们的维权原则付诸于我们的多(duō)数控股公司以及我们(men)投资部门持有的少数股权，目前在(zài)14个上(shàng)市公司董(dǒng)事会中都有代(dài)表。此外(wài)，我们坚(jiān)信通过对冲头寸(cùn)来(lái)降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤(yóu)其是在我们今天所处的(de)市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车(chē)、食(shí)品包装(zhuāng)、房地产和其他行(xíng)业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东(dōng)权(quán)益机构也坐不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的(de)投资者就兴(xīng)登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告伸(shēn)出(chū)援(yuán)手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登(dēng)堡研究的(de)做空实例(lì)，最出名的莫过(guò)于今年(nián)2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究(jiū)百(bǎi)页的(de)做空报告(gào)使(shǐ)得(dé)前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤(chè)离，更让印度总理莫(mò)迪(dí)受到(dào)反对派(pài)质疑(yí)。

　　根据当时美(měi)国全(quán)国(guó)公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼(ní)集(jí)团市值(zhí)在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元(yuán)，集(jí)团(tuán)的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资产也(yě)缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么(me)来头？公开(kāi)资料显示，兴登(dēng)堡研究公司成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研(yán)究官网(wǎng)介绍，公司的主要业务包(bāo)括披露企业(yè)的会(huì)计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公开(kāi)关(guān)联交易(yì)、财(cái)报违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)公司共对(duì)30家公司发过难(nán)。他们雇佣(yō虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后ng)金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创(c虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后huàng)始？为(wèi)内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期(qī)间，他(tā)加入了以色(sè)列的救护车急(jí)救部门，是拥有以色列(liè)证书的救(jiù)护人(rén)员。

　　公司(sī)官网(wǎng)显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可(kě)以避(bì)免的(de)人为灾难的(de)缩影，”该(gāi)公司的(de)网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼集团(tuán)，兴(xīng)登堡研究也曾(céng)瞄准其(qí)他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告(gào)，让市值(zhí)一度(dù)达到340亿美元的“卡车界(jiè)特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司法(fǎ)部和(hé)证券监管机构随后跟(gēn)进调(diào)查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面(miàn)误导投资者(zhě)。该公司(sī)的(de)市值(zhí)一度超(chāo)过50亿(yì)美元，如今已缩(suō)水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登(dēng)堡研(yán)究做空报(bào)告公(gōng)布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入(rù)马斯克对推特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推(tuī)特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美元(yuán)，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当(dāng)推特的股(gǔ)价(jià)位(wèi)于低点附(fù)近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特(tè)，推特股价随即(jí)大(dà)涨约8％。

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