5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹(chóu)划(huà)发行股份及支付(fù)现金购(gòu)买上海文华(huá)财经(jīng)资讯股份有限公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时(shí)间(jiān)不超(chāo)过10个(gè)交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部(bù)期(qī)货(huò)软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国(guó)内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīng)曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)闲游的意思 闲游的反义词是什么次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次报送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在(zài)经历两年多(duō)的漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申(shēn)请文(wén)件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)对其(qí)首(shǒu)次(cì)公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告显示，本次交易事项尚(shàng)处(chù)于筹划阶段，公司(sī)目前正与交易(yì)意向方(fāng)接洽，初步确(què)定(dìng)的交易对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新(xīn)兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业(yè)投(tóu)资(zī)管理(lǐ)中心(xīn)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称闲游的意思 闲游的反义词是什么兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对(duì)方合计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等(děng)相关(guān)规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关(guān)系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲(zhé)持(chí)有公司的股份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本(běn)次交易(yì)预计将(jiāng)构成(chéng)关(guān)联交易。本次(cì)交易(yì)前，公司无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人；本(běn)次(cì)交易完成后(hòu)，公司(sī)第一(yī)大股东不会发生变化(huà)，且(qiě)不存在实际支配公司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制人(rén)，预计不构成公(gōng)司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控(kòng)制人为该(gāi)公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文(wén)华财(cái)经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文(wén)华财经(jīng)的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和(hé)上海经一分别控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域(yù)服(fú)务商，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等(děng)行业客(kè)户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关(guān)、互联(lián)网公司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧(huì)城市在内的(de)数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同(tóng)期略(lüè)有增(zēng)长(zhǎng)，资管机(jī)构(gòu)软件(jiàn)收入(rù)基(jī)本持平。报告期(qī)内，数字经(jīng)济(jì)业务因验收的大型政务(wù)项目(mù)成本增幅(fú)大(dà)于收入增幅，导致业务(wù)毛(máo)利(lì)率及利润下降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期内，公司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金(jīn)融行业的(de)增长主(zhǔ)要得益于(yú)两方面(miàn)的(de)因素：一是公司在证券(quàn)市场行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代(dài)产品(pǐn)布局(jú)、积极(jí)推进项目上(shàng)线验收。二是在(zài)资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多(d闲游的意思 闲游的反义词是什么uō)个(gè)核(hé)心产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数(shù)字经济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算审计(jì)等存(cún)在(zài)滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业(yè)业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业(yè)绩表现上，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合毛利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文(wén)华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人(rén)士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得(dé)以顺(shùn)利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质(zhì)资(zī)产(chǎn)注(zhù)入后，其(qí)盈利能力将(jiāng)进(jìn)一步提(tí)升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易(yì)对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方(fāng)就本次(cì)交易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方式(shì)购买其持有的文(wén)华财经90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。上述《意向协议(yì)书(shū)》仅为交易各方(fāng)关于(yú)本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利(lì)义务以及(jí)各项安排以交易各方最终(zhōng)签(qiān)署(shǔ)的正式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了(le)风险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式实(shí)施，本次(cì)交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)证股份股价步(bù)入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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