今(jīn)年(nián)以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基(jī)金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由(yóu)无(wú)非就是(shì)这(zhè)些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会(huì)依据(jù)自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公(gōng)司(sī)选择基金销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有销售能(néng)力强的(de)机构合(hé)作，头部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第(黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先<黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先/span>dì)三(sān)方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协(xié)会最新公布(bù)的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等(děng)多(duō)家机构(gòu)都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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