一度被称为“机构投资者风(fēng)向(xiàng)标(biāo)”的股票ETF市场，迎来重大变局(jú)，个人投资(zī)者不仅(jǐn)在新发(fā)基金中占(zhàn)据主(zhǔ)流(liú)，存(cún)量(liàng)产(chǎn)品(pǐn)也(yě)超过了机(jī)构投资(zī)者(zhě)占(zhàn)比。

　　多位业内人士对此表示，在基金行业ETF投教工作成效显著，ETF交易工具优(yōu)势被投资者(zhě)逐渐认知，以(yǐ)及投资热点(diǎn)轮动加快、主题和(hé)行业(yè)ETF跟踪效(xiào)率较高等背景(jǐng)下(xià)，国内(nèi)资(zī)本市场正在经历股民(mín)转基民，由(yóu)“投个股”到“投ETF”的转(zhuǎn)变。长期来看，个人(rén)在股票ETF占比抬升，有(yǒu)利于(yú)投资(zī)者(zhě)分散风(fēng)险，提高市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易活(huó)跃度(dù)，长(zhǎng)远可提(tí)高(gāo)A股市场稳(wěn)定性。

　　新发(fā)权益ETF个人占比84％

　　个人投资者成为(wèi)“主(zhǔ)力(lì)军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立的37只(zhǐ)股票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境ETF）上市前一周披露的(de)个人投(tóu)资者平均占(zhàn)比83.9％，个(gè)人(rén)投资者俨(yǎn)然成为新发权益ETF的(de)主力军(jūn)。

　　而从全市场数(shù)据看，2022年(nián)个人投资者比(bǐ)例(lì)为50.85％，同比下(xià)降3.67个百分点，但(dàn)仍然在股票ETF市场占比(bǐ)超(chāo)过了机(jī)构资金。

　　针对个(gè)人投资者(zhě)占比的变(biàn)化(huà)，华(huá)泰柏瑞指数投资部(bù)总监助理、基金(jīn)经理李沐阳表示，2018年以前，权益类ETF的规模(mó)主要集(jí)中在几大宽基ETF，一般都是(shì)机构(gòu)投资者(zhě)做相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示配置去买ETF。2019年以后，行(xíng)业ETF如(rú)雨后春笋(sǔn)般(bān)出(chū)现，叠加(jiā)全(quán)行业指数相(xiāng)关业务(wù)同仁在ETF投教工作上(shàng)的共同努(nǔ)力，ETF作为交易工具的优势(shì)，越来(lái)越被普通(tōng)个人投资者(zhě)认(rèn)知，从而使个人股票占比(bǐ)的大幅提(tí)升。

　　具体到今年新发ETF个人占比较高的现(xiàn)象，国泰基金(jīn)也分析，今(jīn)年以来(lái)A股(gǔ)市场(chǎng)持续回暖，投资者(zhě)情绪比较积(jī)极，新发产品募资环境比较好，也越(yuè)来越(yuè)受到个人(rén)投(tóu)资者的青睐。此外，ETF投资者大(dà)部分(fēn)由(yóu)股民(mín)转化而(ér)来，这些(xiē)个(gè)人投资者(zhě)也认识(shí)到ETF持有一篮子(zi)股票，胜率大概率(lǜ)更高(gāo)，相(xiāng)对于个股来说，也能(néng)更好地分散风险(xiǎn)。

　　基煜研究(jiū)也(yě)补充道，个人投资者“买新不买旧”的理念(niàn)扎根较深，更倾(qīng)向(xiàng)于(yú)交易新上市的ETF，而机(jī)构投资(zī)者(zhě)对于(yú)时间成本的把控较严(yán)格，在看准投资机会后，更倾(qīng)向于去(qù)申购老产品。

　　近(jìn)五年个(gè)人占比呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构(gòu)增持行(xíng)业或主题ETF

　　从(cóng)近五(wǔ)年数据看，个人在股(gǔ)票ETF占比(bǐ)也呈现(xiàn)明显(xiǎn)的震荡攀(pān)升(shēng)势(shì)头。

　　在(zài)2018年，个(gè)人在股票(piào)ETF产品中平均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个人持有比例平均分别(bié)为(wèi)36％、42％，2021年一(yī)度占比达到54.52％的高点(diǎn)，超(chāo)过了机构资金，股(gǔ)票ETF作为(wèi)“机构投资(zī)者风向标”成为过去式(shì)。

　　到2022年(nián)，个人(rén)占比又回落近5％，达(dá)到50.85％，但(dàn)仍然超过了机构占比。

　　分结(jié)构来看(kàn)，在宽基ETF中，个人(rén)占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点(diǎn)；而个人投资者占比较高的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　但由于国内(nèi)ETF整体仍(réng)在扩张态势中(zhōng)，个人投资者在行业或主题(tí)ETF产(chǎn)品中占(zhàn)比下降(jiàng)，但绝对份(fèn)额也是(shì)在增(zēng)长的，这一数据更代表了机(jī)构(gòu)投资者(zhě)对行(xíng)业或主题(tí)ETF的认可度也在(zài)不断抬(tái)升。

　　“我个(gè)人认为是ETF投教工作(zuò)在发挥作(zuò)用。”李沐(mù)阳表(biǎo)示，在下沉调研的(de)过程中，我们发现大部(bù)分投(tóu)资者都(dōu)会将较为低(dī)风险(xiǎn)的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作(zuò)为尝试(shì)。潜移默化中，宽基ETF扮演(yǎn)了(le)资(zī)产(chǎn)组(zǔ)合配置中的一个重要的台阶。

　　国泰基金(jīn)也补(bǔ)充道(dào)，由于近年来行业轮动(dòng)加快，而宽基(jī)ETF可以(yǐ)帮助(zhù)投资(zī)者(zhě)把握比较均衡的投资机会，受(shòu)到资金关注。早在2018年和(hé)2022年，市场(chǎng)震荡下行，投资者的风险(xiǎn)偏(piān)好有所降低(dī)，宽基ETF会比较(jiào)受欢(huān)迎；而在市场上行(xíng)时，行业和主题异彩纷(fēn)呈(chéng)，机会又多(duō)上涨空(kōng)间又(yòu)大，风(fēng)险偏好也(yě)随(suí)之上升，所以(yǐ)行(xíng)业和主(zhǔ)题ETF占(zhàn)比则会(huì)提升。

　　基(jī)煜研究也(yě)表(biǎo)示(shì)，近五年市场成(chéng)交热情的提(tí)升带来了A股市场(chǎng)的大幅(fú)发展，个人(rén)投资者入市规模激增，而在经历(lì)了(le)多种(zhǒng)行情风格的锤炼(liàn)后，尤(yóu)其是操作难度较(jiào)高的2022年(nián)之(zhī)后(hòu)，投资者们对于跑赢基准的(de)难(nán)度有了更清晰的认知，而ETF能够有效的跟(gēn)上基准的步伐；另(lìng)一方(fāng)面，近(jìn)几年投资(zī)热点轮(lún)动较快，新(xīn)的投(tóu)资领域带(dài)来了大(dà)量的(de)学习成(chéng)本，而ETF的相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示投资门(mén)槛较低(dī)，运作透明度(dù)较高，因而(ér)逐步获得个人投资者的(de)认可。

　　具体来(lái)看(kàn)，基煜研究(jiū)分(fēn)析，一是随着A股市场愈发成(chéng)熟、有(yǒu)效性提升，个人投(tóu)资(zī)者对(duì)于β收益的认知将越来(lái)越(yuè)深入，近几年可以(yǐ)看到更多投资者会基于大势选择宽基投资(zī)工具；另(lìng)一(yī)方面，2019年至2021年，市(shì)场的投资主线较为清(qīng)晰，如消费、新(xīn)能(néng)源、医药等，因(yīn)此行业主题(tí)基金ETF更容(róng)易受到(dào)追捧。

　　提升交易(yì)活跃(yuè)度

　　长远可提高A股(gǔ)市(shì)场的稳定性

　　随着个人占(zhàn)比(bǐ)的抬升，股票ETF市场(chǎng)的(de)交投活跃度也呈现明显(xiǎn)的提升(shēng)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，2022年股票(piào)ETF市场总成(chéng)交额12.67万亿元，同比增(zēng)长43％；年平均换手(shǒu)率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，长期来看，股票ETF市场个人(rén)占比(bǐ)超过机构，有利于(yú)股民转为基民，为投(tóu)资者分散风险，提(tí)升交(jiāo)易活跃度，长(zhǎng)远可提高A股(gǔ)市场的稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的(de)个人投资者(zhě)大都由股(gǔ)民转(zhuǎn)化(huà)而来，个人(rén)投资(zī)者发现ETF快捷(jié)、透明(míng)、成本(běn)低廉且相比(bǐ)个股可(kě)以更(gèng)好地平滑风险，也能够获得交(jiāo)易的参与感，于(yú)是更多选择通过ETF来参与市(shì)场。相(xiāng)比个股来(lái)说，ETF的(de)风(fēng)险更分散(sàn)波动也更小(xiǎo)，因此个人投资者选择(zé)ETF而非股(gǔ)票(piào)，长远来看可提高A股(gǔ)市场的(de)稳定性。

　　“个人投(tóu)资者在ETF投资上可能交(jiāo)易频率更高，也更容(róng)易受到市场消(xiāo)息的影响(xiǎng)，这对于我们基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人的持(chí)续运营和投(tóu)资者陪(péi)伴都(dōu)提出了(le)更高的要求。”国泰基金相(xiāng)关(guān)人士(shì)称(chēng)。

　　“更高的个(gè)人占比可(kě)能(néng)会带来更(gèng)活(huó)跃的交易(yì)，并带来更有吸引(yǐn)力(lì)的市场。”李沐阳也称(chēng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示