财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记(jì)者(zhě)从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正陆(lù)续召集相关保(bǎo)险公(gōng)司开会，主要内容是进行(xíng)窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率，控(kòng)制利差损，要(yào)求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险(xiǎn)企新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调研会的后续(xù)。3月21日财(cái)联社(shè)记者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保监会人身险部组织保险行(xíng)业协会以(yǐ)及多家保(bǎo)险公司(sī)开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定(dìng)利率分布(bù)、分(fēn)红险预(yù)定利率和分红(hóng)水平等公司(sī)负债成本(běn)情况，以及(jí)降低责任(rèn)准备金评(píng)估(gū)利率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定(dìng)价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市(shì)场竞争分析变化(hu护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗à)等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会(huì)的保(bǎo)险公司(sī)包(bāo)括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公(gōng)司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的(de)保险(xiǎn)公司有合众人寿(shòu)、国富人(rén)寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金的责任准备(bèi)金评(píng)估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调整方案还(hái)有(yǒu)待监(jiān)管研(yán)究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险公司(sī)业内人(rén)士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对(duì)投资收益(yì)率影响较大。近(jìn)年(nián)监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调(diào)整评估利率、防范(fàn)化(huà)解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已(yǐ)就降低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银团(tuán)护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗队此前曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随(suí)评估利率下(xià)行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性(xìng)有望(wàng)进一(yī)步强化。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史上有过多次调(diào)整评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为(wèi)了(le)和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保(bǎo)单(dān)的(de)预定利率调整(zhěng)为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债(zhài)成本(běn)、低(dī)利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承(chéng)压(yā)，据美国审(shěn)计(jì)总署统(tǒng)计(jì)，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人寿(shòu)和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要(yào)系(xì)险(xiǎn)企销售大量对利(lì)率敏(mǐn)感的(de)低利(lì)润产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团(tuán)队(duì)表示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境下，负(fù)债端(duān)主要通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调(diào)预(yù)定(dìng)利(lì)率的方式来(lái)避(bì)免利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市(shì)场(chǎng)波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过(guò)发布产品负面(miàn)清(qīng)单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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