华尔街真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报告做(zuò)空印度首(shǒu)富阿达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对(duì)准的是(shì)“华尔街之狼”、著(zhù)名亿(yì)万(wàn)富(fù)翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市(shì)值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个人(rén)身(shēn)价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜单显示(shì)，截至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿(yì)美(měi)元(yuán)，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济(jì)结(jié)构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营(yíng) “类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局(jú)” 的(de)经(jīng)济结构。<嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗/p>

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金(jīn)向老投资者(zhě)支付股息(xī)。报告指出(chū)，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投(tóu)资(zī)者那里获得的资金向(xiàng)老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在(zài)新资金愿意冒着成为最后一(yī)批'持有资金的风险的情况下才是(shì)可持续的(de)”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被(bèi)夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登(dēng)堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的(de)股(gǔ)票(piào)被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的(de)资(zī)产净值高出218％，远远高于所有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股公司，其(qí)交易价格(gé)均低于(yú)各自的(de)资(zī)产净值。资产净(jìng)值是(shì)衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡(pào)沫的是其15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为止美国(guó)大(dà)型股公司(sī)中最高(gāo)的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不是现金的形式发(fā)放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满足股东的支出(chū)，从而抬(tái)高了(le)股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部门(mén)的一(yī)家重要子公(gōng)司(sī)申请破产。

　　兴(xīng)登堡还(hái)指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研究中假设，即使在(zài)最坏的情况下，伊(yī)坎的(de)股息(xī)也将永久支付(fù)，同时还从(cóng)安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在(zài)报告刊登的几小时(shí)后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一份声(shēng)明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利(lì)益为(wèi)代价获取利润(rùn)。伊坎表(biǎo)示：“我们坚(jiān)持公开披露的(de)信息，我们相信，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我们仍然相信激进主义是最好(hǎo)的(de)投(tóu)资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资已(yǐ)经很好地证明了这一点。我们定期将我们的(de)维权原则付诸于我们的多数控股公司以(yǐ)及我们(men)投(tóu)资部门(mén)持有的少数股权，目前在14个上市公司董事(shì)会中都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降低风险，尤其(qí)是(shì)在(zài)我们今(jīn)天所(suǒ)处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽车(chē)、食(shí)品包装(zhuāng)、房地(dì)产和其他(tā)行(xíng)业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说(shuō)法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东权(quán)益机(jī)构也(yě)坐不住(zhù)了(le)！股东(dōng)权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏(kuī)损(sǔn)的投资者(z嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗hě)就兴登堡研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实例，最出名(míng)的莫过于今年2月做空(kōng)印度首富的阿达(dá)尼集团(tuán)了。兴登堡研究百(bǎi)页(yè)的(de)做空(kōng)报告使(shǐ)得(dé)前“亚洲首富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印(yìn)度股市(shì)撤离，更(gèng)让印(yìn)度总理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美(měi)国全国公(gōng)共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团(tuán)市值在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的(de)个人净资产也缩水近(jìn)500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么(me)，兴登堡研究(jiū)究竟(jìng)什么来头？公(gōng)开资料(liào)显示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的主要业务包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交易(yì)、财报违(wéi)规等。媒体(tǐ)统计显(xiǎn)示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发(fā)过难。他(tā)们(men)雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究的(de)创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中产家(jiā)庭(tíng)，曾在(zài)康(kāng)涅(niè)狄(dí)格(gé)大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学(xué)期间(jiān)，他加入了以(yǐ)色列的救护(hù)车(chē)急救部门，是拥有以色(sè)列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究”这个(gè)名字源于1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的(de)人为灾难的缩影，”该(gāi)公司(sī)的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及(jí)阿(ā)达尼集团，兴登(dēng)堡(bǎo)研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研(yán)究(jiū)？份(fèn)69页的(de)做空报告，让市值一(yī)度(dù)达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司(sī)法部和证券监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订(dìng)单并在生产能力方面(miàn)误(wù)导投资者。该公司(sī)的(de)市值一度超过(guò)50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股票(piào)在兴登堡研究(jiū)做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马(mǎ)斯克(kè)对推特的(de)收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特的股价位(wèi)于低(dī)点(diǎn)附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价(jià)随(suí)即大涨约8％。

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