在锂价初现企稳态势的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何(hé)看待？行业去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开放日上(shàng)作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国基金(jīn)报记者表示(shì)，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形(xíng)成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季(jì)报显示，库存“水位(wèi)”已经(jīng)显著降(jiàng)低，压力已并不(bù)明显。这也在一定程度(dù)上反映了电池厂商们近期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需(xū)要注(zhù)意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间(jiān)预计将高于(yú)动(dòng)力电池。换言之，从(cóng)增速方面看(kàn)，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心原材(cái)料，碳酸锂价格(gé)大起大落(luò)在(zài)市场(chǎng)上引起巨大争(zhēng)议。“就为了(le)买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高(gāo)级副总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映了(le)锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅(xùn)速击(jī)穿20万(wàn)元(yuán)关口，在近期(qī)才有(yǒu)明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸(suān)锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价格共(gòng)计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最新显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)续两日上(shàng)涨，两日(rì)内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗)区(qū)间较为合理(lǐ)，国轩高(gāo)科(kē)方面也给出(chū)自410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗己研判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期。“我们(men)通过一季度(dù)观察(chá)来看(kàn)，新能源行业处(chù)于(yú)稳(wěn)定增(zēng)长阶段(duàn)，储能行业在一季度是处于投标、招标的(de)阶段(duàn)，第三(sān)季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储能大(dà)规模(mó)交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持(chí)在这个(gè)区(qū)间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商的毛利率(lǜ)提升(shēng)已经有(yǒu)了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看，国轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情(qíng)况也发生在宁德时代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水平提升1.02个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回(huí)归理性(xìng)价(jià)格之后，新(xīn)能源汽车市场会趋(qū)于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉(xī)，国轩高科(kē)也正在加速产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高端正极(jí)材料项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目一期、柳州基(jī)地(dì)年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继(jì)投(tóu)产。据(jù)规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效果明(míng)显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其截(jié)至报告(gào)期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总(zǒng)资产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平保持了较低位置。国(guó)轩高科(kē)高级副总裁蔡毅(yì)也(yě)表示(shì)，由于公司在(zài)江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充(chōng)自(zì)产不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反映(yìng)了(le)行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商存(cún)货(huò)余额均在下降。其(qí)中宁德时代一(yī)季度报告显示，其(qí)库存(cún)金额(é)已从(cóng)年(nián)初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有(yǒu)库(kù)存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已(yǐ)恢(huī)复至健康水平，后续将根(gēn)据规划(huà)，逐(zhú)步(bù)进行补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报(bào)中指(zhǐ)出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材料均维(wéi)持极低(dī)库存，电池本身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库存周(zhōu)期大幅下降(jiàng)至7天(tiān)左右，负极因石墨化(huà)需要一个月时(shí)间，库存周期较(jiào)长，而隔膜(mó)约为(wèi)一个月正(zhèng)常(cháng)库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集中于(yú)上游锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材料库(kù)存极低，基本(běn)保持(chí)7天的最低(dī)安全(quán)库存。若(ruò)下游需求恢(huī)复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的(de)过程中，国轩高科也在积极(jí)尝试“出海”。该公(gōng)司(sī)在2022年加速全球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国(guó)哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其(qí)年报显示(shì)，2022年该公司海外(wài)销(xiāo)售收入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预计增速将(jiāng)会比动(dòng)力电池(chí)更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同(tóng)这一观点。他预(yù)计，储能行业(yè)今年上升(shēng)空间预计会(huì)高于(yú)动力电(diàn)池，其中国外(wài)家储市场(chǎng)需求预计会在(zài)下半年放量(liàng)，而国(guó)内大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今年(nián)一季度处(chù)于招(zhāo)标阶段，自二季度开(kāi)始将进(jìn)入(rù)交付(fù)阶段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露(lù)的年报数据显(xiǎn)示，其(qí)储能业(yè)务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务(wù)116.4％的增速。按照(zhào)这(zhè)一数(shù)据计算，储能业务(wù)已经占(zhàn)到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比动力电(diàn)池上升空(kōng)间更大(dà)，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲软或(huò)者(zhě)是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到(dào)用电(diàn)需求，每年到了第二季(jì)度开始后才爆发。而(ér)在大(dà)储环节，国内下游招标、立(lì)项(xiàng)都(dōu)在一季(jì)度(dù)，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况(kuàng)看来(lái)是供不应求。此外(wài)，海(hǎi)外的客户(hù)也正(410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗zhèng)逐渐接受(shòu)中国的(de)标准化(huà)集装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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